Najvažniji pokazatelji efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava su brzina njihovog obrta (koeficijent obrta) i trajanje jednog obrta u danima.

Koeficijent obrta obrtnih sredstava pokazuje broj obrtaja koji ova sredstva naprave tokom planskog perioda. Ovaj koeficijent je određen formulom:

Gdje R - obim prodatih proizvoda u planskom periodu po tekućim veleprodajnim cijenama za godinu (kvart), UAH;

O o b.s.o. - prosečan bilans obrtna sredstva, tj. monetarni izraz iznosa obrtnog kapitala koji se istovremeno nalazi u preduzeću u svih šest oblika, UAH.

Primjer 6

Godišnji obim prodatih proizvoda je 10 miliona UAH. Istovremeno, kompanija posluje sa zbirom obrtnog kapitala (prosječno stanje obrtnog kapitala) od 0,5 miliona UAH. Tako će se u toku godine obrtni kapital pretvoriti u To ob. = 10: 0,5 = 20 puta.

Omjer prometa pokazuje količinu prodanih proizvoda po grivni obrtnog kapitala.

Faktor opterećenja obrtnih sredstava u prometu karakterizira njihov iznos po grivni prodanih proizvoda:

Trajanje jednog obrta obrtnih sredstava(prosječni period obrta) pokazuje koliko je dana potrebno obrtnim sredstvima da se izvrši jedan promet. Vrijednost ovog pokazatelja u danima može se odrediti na sljedeći način:

Gdje D - broj dana u planskom periodu.

Primjer 7

Ako u roku od godinu dana (D= 365 dana) obrtni kapital je napravio 20 obrtaja (K rev = 20), trajanje jedne revolucije će biti T rev = 365: 20 = = 18,2 dana.

Formula se može predstaviti u drugom obliku:

Sada možemo izjednačiti desne strane dvije jednačine:

Dobivena formula jasno ilustrira princip poznat ne samo ekonomistima: "Vrijeme je novac!". U našem slučaju, vrijeme je predstavljeno na desnoj strani jednačine, a novac na lijevoj.

Iz ove formule možete odrediti različite parametre koji karakteriziraju period obrta obrtnih sredstava.

Obim proizvodnje at specifične vrijednosti prosječno stanje i period prometa:

ili ga promenite

Gdje O ob.s.o1 I O ob.s.o2 – stare (1) i nove (2) vrijednosti prosječnog stanja obrtnih sredstava;

T ob1 I T ob2 – odgovarajući periodi obrta obrtnih sredstava.

Prosječan period obrta (trajanje jednog obrtaja) s obzirom na obim i prosječno stanje obrtnih sredstava

ili promjena u periodu prosječnog prometa potrebnog za promjenu obima proizvodnje za specifične granice promjene prosječnog stanja

Gdje P 1 I R 2 - izdanje volumena proizvoda u prethodnoj (1) i novoj (2) verziji.

Prosječno stanje obrtnih sredstava, neophodan za obezbeđivanje datog obima proizvodnje (R) u određenom periodu obrta

ili promjena prosječnog stanja sredstava (njegovo oslobađanje ili konsolidacija obrtnog kapitala)

Oslobađanje obrtnih sredstava naziva smanjenjem potrebe za obrtnim sredstvima, zbog ubrzanja njihovog obrta, čime se osigurava održavanje ili povećanje prethodnog nivoa prodaje proizvoda.

Bilješka

Formula
, kao i naknadni proračuni iz njega, omogućavaju nam da pogledamo u dubinu ekonomskih procesa koji se dešavaju u preduzeću, da se približimo razumijevanju jedne od glavnih misterija ekonomije, formirajući formulu: "Vrijeme je novac".

Zaista, čak izgled originalna formula, gdje samo na lijevoj strani trošak indikatori, a na desnoj strani - privremeni, nam omogućava da zaključimo da postoji direktna veza između trošenja novca i utroška vremena.

Pravci za implementaciju ove veze mogu se pratiti u daljim proračunima:

isto povećanje obima prodaje može se postići: a) povećanjem obrtnog kapitala (prosečni saldo obrtnog kapitala); b) povećanje brzine obrta obrtnih sredstava uz održavanje konstantnog njihovog obima (smanjenje perioda obrta);

po svom ekonomskom rezultatu, ušteda vremena je ekvivalentna uštedi novca: smanjenje perioda obrta obrtnih sredstava omogućava, bez ugrožavanja obima prodaje, napuštanje dela obrtnog kapitala ili, uz održavanje ravnoteže, povećanje obim prodatih proizvoda;

nedostatak sredstava (za obrtna sredstva) može se u određenoj mjeri nadoknaditi vremenom: potrebno je ubrzati rotaciju obrtnih sredstava, skratiti rokove za nabavku sirovina, proizvodnju proizvoda i prodaju gotovih proizvoda;

svako usporavanje vremenskih ciklusa obrta obrtnog kapitala primorava vas da to platite novcem; da ne bi došlo do gubitka obima prodaje, preduzeće je prinuđeno da „naduvava“ obrtni kapital; Tu obično idu zakašnjele plate i to je ono što onemogućava njihovo blagovremeno povećanje.

Apsolutno oslobađanje odražava direktno smanjenje potrebe za obrtnim kapitalom.

Primjer 8

Ako je prosječna vrijednost obrtnog kapitala 2001. godine bila 200 miliona UAH, a 2002. godine 195 miliona UAH, onda je apsolutna oslobađanja iznosila 5 miliona UAH. Ovo ne uzima u obzir promjene u obimu prodatih proizvoda.

Relativno izdanje odražava i promjenu iznosa obrtnog kapitala i promjenu obima prodatih proizvoda. Da biste ga odredili, morate izračunati potrebu za obrtnim kapitalom za izvještajni period(godina), na osnovu stvarnog prometa od prodaje proizvoda za ovaj period i prometa u danima za prethodni period (godina). Razlika će dati iznos oslobađanja obrtnog kapitala.

Primjer 9

Dostupni su sljedeći podaci za preduzeće za 2000-2001. (miliona UAH):

Period prometa u danima za 2000 je 10 x 360: 36 = 100 (dana). Potreba za obrtnim kapitalom u 2001. sa prometom od 2000. i obimom prodatih proizvoda u 2001. biće jednaka 40 x 100: 360 = 11,1 (miliona UAH).

S obzirom da je prosječno stanje obrtnih sredstava za 2001. godinu iznosilo 9,5 miliona UAH, relativno oslobađanje je jednako 1,6 miliona UAH. (11,1 - 9,5).

Ovi pokazatelji se mogu izračunati u cjelini za sva obrtna sredstva i za njihove pojedinačne elemente (tzv. privatni obrt sredstava).

Potreba za obrtnim kapitalom direktno zavisi ne samo od obima proizvodnje, već i od vremena obrta. Sa smanjenjem perioda obrta, obrtna sredstva se oslobađaju iz prometa, i obrnuto, povećanje perioda obrta izaziva potrebu za dodatnim sredstvima.

U slučajevima kada količina obrtnih sredstava koja se oslobađaju kao rezultat ubrzanog prometa premašuje dodatnu potrebu za njim zbog povećanja obima proizvodnje i troškova, dolazi do apsolutnog oslobađanja obrtnih sredstava. Ako je dodatna potreba za obrtnim sredstvima usled povećanja obima proizvodnje i troškova veća od njihove vrednosti oslobođene ubrzanjem obrta, dolazi do relativnog oslobađanja obrtnih sredstava, što određuje veličinu smanjenja ove dodatne potrebe. Količina obrtnih sredstava koja se oslobađaju kao rezultat ubrzanja njihovog obrta karakteriše poboljšanje njihovog korišćenja.

Svako preduzeće koje se nalazi u segmentu tržišne privrede posluje sa ciljem ostvarivanja profita. Kako bi osigurao da njegov iznos bude što veći, menadžment donosi niz odluka za optimizaciju svih pokazatelja. Finansijska i analitička služba preduzeća pomaže u prikupljanju potrebnih informacija.

Jedno od najvažnijih područja njenog rada je proučavanje indikatora kao što je obrtni kapital. Iznos profita direktno zavisi od njegove brzine. Sprovođenjem kvalitativne analize aktivnosti kompanije u smislu pokazatelja tokova obrtnog kapitala moguće je pratiti negativne trendove u razvoju kompanije i eliminisati ih u budućnosti.

Ukupna vrijednost obrtnih sredstava

Obrtna sredstva predstavljaju sredstva usmjerena u prometna sredstva i proizvodna sredstva promovirati kontinuitet ekonomska aktivnost razne organizacije.

Ovo svojstvo preduzeća formira sredstva koja tokom jednog ciklusa prenose pun trošak na proizvod. Istovremeno, obrtni kapital gubi svoj materijalni oblik. Vreme tokom kojeg se odvija jedan proizvodni ciklus odražava koeficijent obrta obrtnog kapitala preduzeća.

Promet kapitala prolazi kroz tri faze. U fazi nabavke, finansijski izvori se ulažu u sredstva neophodna za proizvodnju proizvoda. Slijedi faza proizvodnje. Sirovine, zalihe itd. pretvaraju se u gotovu robu. Posljednja faza je prodaja. Kompanija prima novčana sredstva koja odražavaju rezultate njenih aktivnosti.

Struktura obrtne imovine

Obrt obrtnih sredstava zaslužuje povećana pažnja od strane finansijskih menadžera i menadžmenta. Ovaj indikator odražava koliko brzo se odvija proizvodni ciklus. Uključuje prometne fondove i proizvodne fondove.

Da bismo pronašli načine za ubrzanje obrta obrtnog kapitala smanjenjem trajanja ovog perioda, potrebno je razumjeti koji su resursi uključeni u ciklus.

Protočni fondovi su odgovorni za servisiranje kretanja kapitala. To uključuje finansijske izvore uložene u zalihe, neplaćene isporučene proizvode, novac na računima iu blagajni, kao i sredstva za poravnanje. Koeficijent koji određuje obrtni kapital preduzeća u velikoj meri zavisi od veličine gore navedenih resursa.

Iznos obrtnog kapitala

Glavni kriterijum za organizaciju proizvodnog procesa je njegov kontinuitet, koherentnost i brzina. Izračunavanjem koeficijenta obrta obrtnog kapitala koristeći formulu u nastavku, finansijski analitičari moraju odrediti optimalnu količinu resursa.

Ovo je njihova minimalna veličina koja može osigurati punu proizvodnju gotovih proizvoda. U tu svrhu se racionira obrtni kapital. Ovaj postupak se provodi u trenutku trenutnog planiranja. U ovom slučaju uzimaju se u obzir sve karakteristike funkcioniranja objekta koji se proučava.

Racioniranje

Optimalni pokazatelji obrta obrtnih sredstava postižu se kada racionalno korišćenje resurse. Za nesmetano funkcionisanje preduzeća određuju se stope potrošnje i količine sirovina, goriva, poluproizvoda itd.

Ako resursi nisu dovoljni, doći će do zastoja. To će dovesti do neispunjenja planiranih programa. A prevelika akumulacija doprinosi neracionalnom korišćenju finansijskih izvora. Sredstva zamrznuta u obrtnim sredstvima mogu se iskoristiti za kupovinu nove opreme, Naučno istraživanje itd.

Stoga, racionalizacija obavlja veoma važnu funkciju, smanjujući period obrta obrtnih sredstava. Planiranje se vrši uzimajući u obzir uslove proizvodnje što je moguće odgovornije.

Oznaka efikasnosti

Obrtni kapital se stvara iz različitih izvora. Možda jesu neto profit kompanije, bankarski krediti, komercijalna odgođena plaćanja, akcionarski kapital, budžetske injekcije, dugovanja.

Koriste se i plaćeni i besplatni izvori. Stoga bi finansije koje se stavljaju u promet trebale donijeti veći profit od naknade za njihovo privlačenje. Za potpunu analizu izračunavaju se sljedeći pokazatelji obrtnog kapitala:

• koeficijent obrta;
• trajanje jednog ciklusa;
• faktor opterećenja.

Za proces optimizacije u ovoj oblasti važno je osigurati bolju ravnotežu između profitabilnosti i solventnosti, vlastitih i pozajmljenih finansijskih izvora. Stoga se analiza vrši globalno.

Bez optimizacije strukture kapitala, što se ogleda u Obrascu 1 „Bilans stanja“ finansijski izvještaji, nije moguće dobiti zadovoljavajući rezultat.

Formule za proračun

Za procjenu obrtnog kapitala koristi se određeni sistem indikatora. U početku, analitičar određuje ukupan broj ciklusa koji se javljaju u periodu koji se proučava. Sa ove tačke gledišta, obrt obrtnih sredstava, čija je formula data u nastavku, određuje se na sledeći način:

• Kob = Prihod od prodaje: Prosječan iznos obrtnog kapitala.

Za takvu analizu bit će vam potrebni podaci iz obrazaca 1 i 2. Prikazani proračun na osnovu formule imat će sljedeći oblik:

• Kob = s. 2110 obrazac 2: (str. 1100 (početak perioda) + str. 1100 (kraj perioda)): 2.

Da bismo prikazali ovaj pokazatelj u danima, promet obrtnog kapitala, čija je formula prikazana u nastavku, izgleda ovako:

• T = D: Kob, gdje je D broj dana u periodu koji se proučava (može biti 360, 90 ili 30 dana).

Za preduzeća koja proizvode sezonsku robu, takvi obračuni se moraju vršiti kvartalno ili mjesečno. Ovo će olakšati racionalizaciju. Da bi se izračunalo koja komponenta ima jači učinak na usporavanje protoka jednog ciklusa, treba odrediti privatni promet.

Svaka grupa uključena u obrtna sredstva, izračunavaju se posebno koristeći prikazane formule.

Primjer izračuna

Da biste bolje razumjeli kako izračunati obrtni kapital, potrebno je razmotriti analizu pomoću primjera. Ako se zna da je kompanija u posmatranom periodu (godina) ostvarila 20% manje prihoda od prodaje, to ukazuje da njen kapital ne funkcioniše kako treba.

Istovremeno, analitičar je utvrdio da je prosječan broj obrtnih sredstava porastao u tekućem periodu sa 200 na 240 hiljada rubalja. Utjecaj ovakvih promjena ogleda se u koeficijentu prometa za prošli i sadašnji period. Obračun za tekući period će biti sljedeći:

• Cob1 = (1 - 0,2) BP0: Cob1 = 0,8 BP0: 240.

Za prethodni period indikator će biti sljedeći:

• Cob0 = BP0: Cob0 = BP0: 200.

Koeficijent promjene prometa utvrđuje se na sljedeći način:

• d = Cob1: Cob0 = 0,8BP0: 240: BP0: 200 = 0,67.

Može se zaključiti da je proizvodni ciklus smanjen za 33%. Detaljnijim proučavanjem strukture obrtne imovine moguće je pronaći načine za rješavanje ovog problema. Dodatni resursi su zamrznuti u opticaju.

Puštanje u promet ili uključivanje u promet

Usporavanje ili ubrzavanje obrta obrtnog kapitala dovodi do privlačenja ili oslobađanja finansijskih sredstava. Za izračunavanje iznosa ovih sredstava koristi se sljedeća formula:

• OS = BP (kraj perioda): D x (T (kraj perioda) - T (početak perioda)).

Ekonomski efekat ovakvih promjena analitičaru jasno stavlja do znanja da li su resursi korišteni racionalno u posmatranom periodu. Ako se ciklus ubrza, sa istom količinom obrtnog kapitala, preduzeće ostvaruje veći profit zbog proizvodnje više gotovih proizvoda.

Putevi ubrzanja

Da biste povećali brzinu jednog ciklusa, postoje određeni načini. Obrt obrtnih sredstava je olakšan uvođenjem tehnološki proces nova tehnologija, savremeni naučni razvoj.

Proizvodnja treba da bude što je više moguće mehanizovana i automatizovana. To dovodi do smanjenja vremena utrošenog na jednu tehnološku operaciju. Nova oprema brže proizvodi više gotovih proizvoda. Trebalo bi ispitati i racionalnost logistike.

Proces prodaje također može zahtijevati optimizaciju. Ukoliko preduzeće ima veliki iznos potraživanja, potrebno je revidirati postupak obračuna. Na primjer, prelazak na bezgotovinski sistem donekle će ubrzati proces. Studija specifičnih indikatora pomoći će da se utvrdi u kojim fazama ciklusa dolazi do kašnjenja. Menadžment mora pratiti promet. Ako se otkriju negativni trendovi, oni se eliminišu što je brže moguće.

Optimizacijom obrta obrtnih sredstava preduzeće efikasnije koristi svoje resurse. Ovo dovodi do dobijanja veći iznos prihod.

ANALIZA PO PREGOVORU
KAPITAL

5.1. Indikatori
obrtni promet
kapital

Pojam " radni kapital„(njegov sinonim u domaćem računovodstvu je obrtna sredstva) odnosi se na obrtna sredstva preduzeća. Obrtna sredstva osiguravaju kontinuitet proizvodnog procesa.

U praksi planiranja, računovodstva i analize obrtna sredstva se dele prema sledećim kriterijumima:

• By funkcionalnu ulogu u procesu proizvodnje: obrtna sredstva i sredstva za promet. Obrtna sredstva obuhvataju proizvodne zalihe (sirovine, materijal, gorivo), nedovršena proizvodnja, poluproizvodi sopstvene proizvodnje, odloženi troškovi. Protočna sredstva su gotovih proizvoda i roba za preprodaju, roba otpremljena, gotovina, obračuni sa drugim preduzećima i organizacijama. Takva podjela je neophodna za posebnu analizu vremena utrošenog obrtnog kapitala u procesu proizvodnje i prometa;
• o praksi kontrole, planiranja i upravljanja: standardizovana obrtna sredstva i nestandardizovana obrtna sredstva. Preduzeće može imati standarde za zalihe, poluproizvode sopstvene proizvodnje, gotove proizvode, robu za preprodaju;
• prema izvorima formiranja obrtnog kapitala: sopstveni obrtni kapital i pozajmljeni obrtni kapital. Visina sopstvenih obrtnih sredstava utvrđuje se kao razlika između ukupne vrednosti odeljka IV bilansa stanja „Kapital i rezerve“ odeljka I „Stalna imovina“ i Odjeljak III"Gubici". Pozajmljena obrtna sredstva formiraju se u vidu bankarskih kredita, kao i dugovanja. Daju se preduzeću na privremeno korišćenje;

• po likvidnosti (brzini konverzije u gotovinu): apsolutno likvidna sredstva, brzo realizovana obrtna sredstva, sporo realizovana obrtna sredstva;
• prema stepenu rizika ulaganja kapitala:
• obrtna sredstva sa minimalnim rizikom ulaganja: gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja;
• obrtna sredstva sa niskim rizikom ulaganja: potraživanja (manje sumnjiva), proizvodne zalihe (manje ustajale), stanja gotovih proizvoda i robe (manje onih koji nisu traženi);
• obrtna sredstva sa prosečnim rizikom ulaganja: stavke male vrednosti i habanja, nedovršena proizvodnja, odloženi troškovi;
• obrtna sredstva sa visokim rizikom ulaganja: sumnjiva potraživanja, zastarele zalihe, gotovi proizvodi i dobra koja nisu tražena;
• po materijalnom sadržaju: predmeti rada (sirovine, materijali, gorivo i dr.), gotovi proizvodi i dobra, gotovina i sredstva u naseljima.

Finansijski položaj preduzeća direktno zavisi od toga koliko brzo se sredstva uložena u imovinu pretvaraju u pravi novac.

Ubrzanje obrta obrtnih sredstava smanjuje potrebu za njima: potrebno je manje rezervi sirovina, materijala, goriva i nedovršene proizvodnje, a samim tim dovodi do smanjenja nivoa troškova njihovog skladištenja, što u konačnici pomaže povećanju profitabilnosti i poboljšati finansijsko stanje preduzeća.

Sporije vrijeme obrta dovodi do povećanja potrebna količina obrtna sredstva i dodatni troškovi, što znači pogoršanje finansijskog stanja preduzeća.

Stopa obrta sredstava je sveobuhvatan pokazatelj organizaciono-tehničkog nivoa proizvodno-privredne aktivnosti. Obrtni kapital osigurava kontinuitet proizvodnog procesa.

Na dužinu trajanja sredstava u opticaju utiču eksterni i unutrašnji faktori.

Za faktore spoljni karakter obuhvataju obim aktivnosti preduzeća, industrijsku pripadnost, obim preduzeća, ekonomsku situaciju u zemlji i povezane uslove poslovanja preduzeća.

Domaći faktori - politika cena preduzeća, struktura imovine, metodologija za procenu rezervi.

Brzina obrta obrtnih sredstava ocjenjuje se pokazateljima kao što su:

1. Koeficijent obrta ili stopa obrtaja

K rev = , (5.2)

Gdje D - trajanje jednog obrta obrtnih sredstava (u danima);

T - izvještajni period (u danima).

Smanjenje vremena obrta, kao što je već napomenuto, dovodi do oslobađanja sredstava iz opticaja, a povećanje dovodi do dodatne potrebe za obrtnim sredstvima.

3. Stopa konsolidacije obrtnog kapitala

K a =

CO

V str

. (5.3)

Koeficijent konsolidacije obrtnog kapitala pokazuje iznos obrtnog kapitala po 1 rublji. prodatih proizvoda.

U tabeli 5.1. Dat je obračun pokazatelja obrtnog kapitala.

Tabela 5.1

Pokazatelji obrtnog kapitala

Indikatori	Prethodni period	Izvještajni period	Odstupanja
1. Prihod od prodaje proizvoda, radova i usluga, hiljada rubalja.	12 596	27 138	+ 14 542
2. Prosječna stanja svih obrtnih sredstava, hiljada rubalja.	130 939	185 640	+ 54 701
3. Omjer obrtaja, broj okretaja	0,0962	0,1462	+ 0,05
4. Trajanje jedne revolucije (dani)	3742,3	2462,6	- 1279,7
5. Stopa konsolidacije obrtnog kapitala	10,395	6,841	- 3,554

Kao što se vidi iz tabele. 5.1, obrt obrtnih sredstava je ubrzan za 0,05 obrta i iznosio je 0,1462 obrta godišnje, odnosno 2462,6 dana, što treba oceniti kao negativnu činjenicu, jer je jedan obrt jednak 6,84 godine.

Ali istovremeno treba napomenuti da je obrt obrtnih sredstava ubrzan za 1279,7 dana.

Ubrzanje obrta kapitala pomaže u smanjenju potrebe za obrtnim kapitalom (apsolutno oslobađanje), povećanju obima proizvodnje (relativno oslobađanje) i, prema tome, povećanju profita. Kao rezultat, finansijsko stanje preduzeća se poboljšava i bonitet jača.

Usporavanje prometa zahtijeva privlačenje dodatnih sredstava za nastavak privredne aktivnosti preduzeća barem na nivou iz prethodnog perioda.

Veličina apsolutna ušteda (privlačenje) obrtnih sredstava može se izračunati na dva načina.

Prvo, oslobađanje (privlačenje) obrtnih sredstava iz prometa može se odrediti formulom

∆ CO = CO 1 - CO o × K vp, (5.4)

gdje je ∆ CO- iznos uštede (-) ili privlačenja (+) obrtnih sredstava;

CO 1, CO o- prosječan iznos obrtnih sredstava preduzeća za izvještajni i bazni period;

Kvp- stopa rasta prihoda od prodaje proizvoda (u relativnim jedinicama), K vr =

V p1

V p0

.

U analiziranom preduzeću, u skladu sa podacima u tabeli. 5.1

∆SO = 185,640 - 130,939 × 2,1545 = - 96468,1 (hiljadu rubalja).

Drugo, možete koristiti formulu

∆CO = (D L1 - D LO) × V 1 jedan, (5.5)

Gdje D L1, D LO - trajanje jednog obrta obrtnih sredstava u danima;

V 1 jedan - jednodnevna prodaja proizvoda (hiljadu rubalja).

Izračunajmo oslobađanje obrtnih sredstava u analiziranom preduzeću na osnovu pokazatelja u tabeli. 5.1:

∆SO = (2462,6 - 3742,3) × 75, 38333 = -96468,1 (hiljadu rubalja),

odnosno u ovom preduzeću, zbog ubrzanja prometa obrtnih sredstava, oslobođeno je 96.468,1 hiljada rubalja:

Iznos povećanja obima proizvodnje zbog ubrzanja obrtnog kapitala (sve ostale jednake stvari) može se odrediti metodom lančanih supstitucija:

∆V p = (K rev1 - K rev0) × CO 1. (5.6)

U predmetnom preduzeću, zbog ubrzanja prometa obrtnih sredstava, povećanje proizvodnje iznosilo je 9282 hiljade rubalja. (∆V p = + 0,05 × 185,640).

Uticaj obrta obrtnih sredstava na povećanje AR dobiti može se izračunati pomoću formule

- 794 = 412,72 (hiljadu rubalja)

Objašnjenje suštine indikatora obrtnog kapitala

Obrt obrtnih sredstava (engleski ekvivalent - Current Asset Turnover) je pokazatelj poslovne aktivnosti koji meri efikasnost korišćenja obrtnih sredstava preduzeća (gotovina, zalihe robe, zalihe, potraživanja). Ovaj koeficijent pokazuje odnos prihoda i prosječnog iznosa obrtnih sredstava za period. Vrijednost indikatora pokazuje broj obrtaja obrtnih sredstava. Zapravo, povećanje vrijednosti indikatora ukazuje na to da je kompaniji potrebno manje resursa kako bi održala trenutni nivo aktivnosti. To dovodi do oslobađanja dijela finansijskih sredstava koja se mogu iskoristiti za intenziviranje tekućih aktivnosti. Smanjenje prometa dovodi do povećanja potrebe za finansijskim sredstvima. U nedostatku pristupa jeftinim finansijskim resursima, to će dovesti do povećanja finansijskih troškova kompanije.

Standardna vrijednost obrtnog kapitala:

Vrijednost indikatora varira u zavisnosti od oblasti djelatnosti kompanije, tako da ne postoji takva standardna vrijednost. Veća vrijednost u odnosu na konkurente ukazuje na intenzivno korištenje obrtnih sredstava. Povećanje indikatora tokom perioda istraživanja je dobar znak, jer ukazuje na stalni rad kompanije na poboljšanju politike upravljanja zalihama, potraživanja, gotovinu i druga obrtna sredstva.

Upute za rješavanje problema nalaženja indikatora izvan standardnih granica

Ako je vrijednost indikatora niska, tada rezerve za povećanje mogu biti sljedeće:

Smanjenje količine zaliha na minimalno prihvatljiv nivo, čime će se osigurati nesmetani operativni procesi;

Unapređenje prodaje i smanjenje količine zaliha gotovih proizvoda i robe;

Sprovođenje mjera za ubrzanje otplate potraživanja;

Formula za izračunavanje obrtnog kapitala:

Obrt imovine (za godinu) = Prihod (Neto prihod) / Prosječni godišnji obim obrtnih sredstava (1)

Kao i kod drugih godišnjih prosjeka, mora se imati na umu da postoji nekoliko načina za izračunavanje prosječnog godišnjeg iznosa obrtnih sredstava. Ako imate pristup internim informacijama kompanije, onda biste trebali pronaći prosjek na osnovu vrijednosti indikatora na kraju svakog radnog dana. Ako postoji mjesečno izvještavanje, tada se koristi vrijednost indikatora na kraju svakog mjeseca. Samo ako postoji godišnje izvještavanje, tada se koristi vrijednost na početku perioda istraživanja i na kraju perioda istraživanja.

Formula za izračunavanje prosječnog godišnjeg iznosa obrtne imovine:

Prosječan godišnji obim obrtne imovine (većina Pravi put) = Zbir obima obrtnih sredstava na kraju svakog radnog dana / Broj radnih dana (2)

Prosječan godišnji obim obrtnih sredstava (ako su dostupni samo mjesečni podaci) = Zbir obima obrtnih sredstava na kraju svakog mjeseca / 12 (3)

Prosječan godišnji obim imovine (ako su dostupni samo godišnji podaci) = (Obim imovine na početku godine + obim imovine na kraju godine) / 2 (4)

Primjer izračunavanja obrtnog kapitala:

Kompanija OJSC "Web-Innovation-plus"

Mjerna jedinica: hiljada rubalja.

Obrt obrtnih sredstava (2016) = 900/(134/2+122/2) = 7,03

Obrt obrtnih sredstava (2015) = 885/(122/2+110/2) = 7,63

Dobijeni podaci pokazuju da se smanjuje efikasnost korišćenja obrtnih sredstava od strane kompanije Web-Innovation-plus. Ako je u 2015. za svaku rublju obrtnih sredstava prodato roba i usluga u vrijednosti od 7,63 rublja, onda je u 2016. godini - samo 7,03 rublja. Glavni faktor pada indikatora je stalni rast iznosa potraživanja za robu i usluge. S obzirom da obim prodaje ostaje relativno stabilan tokom perioda istraživanja, povećanje iznosa potraživanja za robu i usluge je negativna pojava. Za povećanje obrta obrtne imovine potrebno je preduzeti mjere za povraćaj sredstava preduzeća. Da bi se eliminisao rizik od pojave problema u budućnosti, potrebno je razviti sveobuhvatnu strategiju komercijalnog kreditiranja klijenata. U okviru strategije potrebno je sve kupce podijeliti u grupe, u zavisnosti od istorije saradnje, njihovog finansijskog stanja i značaja za kompaniju. Glavni udio robnih (komercijalnih) kredita trebao bi biti na najpouzdanijim i najznačajnijim klijentima.

Obrtni kapital kompanije je u stalnom pokretu. Intuitivno, što se brže okreću, manja je ukupna potreba za njima.

Šta čini trajanje obrta obrtnih sredstava?

Njegovo minimalno trajanje je određeno trajanjem perioda proizvodnje, tj. vrijeme u kojem se proizvedeni proizvod nalazi u proizvodnji: očito je da prije nego što proizvod bude proizveden, predujamna sredstva neće moći vratiti poduzetniku. Međutim, u stvarnosti će trajanje obrta biti duže, jer prije nego što uđu u proizvodnju, avansiraju sredstva u vidu sirovina, materijala, poluproizvoda, goriva itd. će ostati u skladištu neko vrijeme, a nakon završene proizvodnje ostat će još neko vrijeme u skladištu u obliku gotovih proizvoda.

Trajanje obrta obrtnih sredstava bilo bi jednako trajanju tri navedene faze kada bi se i nabavka sirovina i materijala i prodaja gotovih proizvoda obavljali za gotovinu (znači bez prodaje na kredit). Ako preduzeće prodaje svoje proizvode na kredit, onda je prinuđeno da čeka na prijem novca neko vrijeme nakon što gotovi proizvodi napuste skladište, tj. Trajanje prometa se povećava kako se potraživanja otplaćuju.

Ali ako preduzeće mora da izvrši avansno plaćanje za sirovine i druge materijale, tada će se trajanje obrta njegovih obrtnih sredstava još više povećati, jer će se morati predujmiti nekoliko dana pre nego što sirovine stignu u preduzeće.

Kako odrediti trajanje prometa?

Možete ga pokušati odrediti direktno prema gore opisanoj šemi: procjenjujemo trajanje svake faze, a ukupno trajanje prometa određuje se kao zbir trajanja svih faza.

Ova metoda se ponekad koristi prilikom utvrđivanja potreba za obrtnim kapitalom za novoprojektovano preduzeće, jer u takvim slučajevima često nedostaju druge potrebne informacije. Prilikom obračuna za postojeća preduzeća ova metoda se ne koristi, jer daje vrlo grube procjene.

Tipično, trajanje prometa se definiše kao vrijeme nakon kojeg se predujmljena sredstva vraćaju preduzetniku, a to se radi upoređivanjem predujmljenih obrtnih sredstava i prihoda primljenih za prodate proizvode. Ova metoda također nije oslobođena nedostataka. Kasnije ćemo pogledati neke od njih.

Stopu obrta obrtnih sredstava karakteriše koeficijent obrta i trajanje jednog obrta u danima.

Koeficijent obrta se izračunava pomoću sljedeće formule:

gde je B prihod od prodaje proizvoda preduzeća, rubalja; Otprilike prosjek - prosječna vrijednost obrtnog kapitala, rub.

Dakle, koeficijent obrta karakteriše broj obrtaja svake rublje uložene u obrtni kapital preduzeća tokom posmatranog perioda.

Visina obrtnog kapitala preduzeća je po pravilu fiksirana na određeni datum (početak mjeseca, kvartala i sl.). Istovremeno, jasno je da se proizvodi proizvedeni u određenom vremenskom periodu moraju porediti sa obrtnim kapitalom za isti period. Zato formula uključuje prosječan iznos obrtnih sredstava za isti period za koji se uzima prihod od prodaje proizvoda.

Prosečna vrednost obrtnih sredstava za period u najjednostavnijem slučaju se definiše kao polovina zbira vrednosti obrtnih sredstava na početku (Ob Beg) i na kraju (Ob End) perioda, tj.

Da bi se povećala tačnost, ako je moguće, bolje je izračunati obrtna sredstva koristeći veći broj međupodataka (tromjesečno, mjesečno ili čak dnevno). Na primjer, godišnji prosjek se može definisati kao prosječna vrijednost obrtnih sredstava na početku i na kraju godine, ili može uzeti u obzir i vrijednosti na početku drugog, trećeg i četvrtog kvartala. U ovom slučaju, prosječna godišnja vrijednost određena je takozvanom prosječnom hronološkom formulom:

Vratimo se opet na pokazatelje prometa.

Trajanje jednog okretaja određeno je formulom

Gdje T- trajanje perioda, dani.

U finansijskom računovodstvu i analizi uobičajeno je da se trajanje jednog mjeseca uzima kao 30 dana, kvartal kao 90 dana, a godina kao 360 dana.

Za efektivno upravljanje Kod obrtnih sredstava važno je znati ne samo trajanje jednog prometa, već i njegovu strukturu, tj. trajanje obrta svakog elementa obrtnog kapitala. Obično se za analizu koristi sljedeća shema.

Kao što smo već saznali, obrtni kapital preduzeća (OBC) u svakom trenutku može se predstaviti kao iznos novca koji je povezan: u avansima izdatim dobavljačima (A); zalihe sirovina, materijala itd. (3); rad u toku (WP); zalihe gotovih proizvoda (FP); potraživanja (Db); likvidna sredstva neophodna za servisiranje prometa (L).

Napišimo formulu za obrtni kapital, koristeći u brojniku ne prihod, već trošak prodane robe (Sb) (u principu, možete koristiti i prihod, ali se vjeruje da će to biti preciznije):

Podsjetimo, uzima se prosječna vrijednost obrtnih sredstava za period.

Sada napišimo formulu za određivanje trajanja jedne revolucije (L). Da biste to učinili, podijelite trajanje perioda (T) s omjerom prometa.

Sada zamislimo obrtni kapital preduzeća kao zbir njegovih sastavnih delova (uzimajući svaku komponentu kao prosek za period):

U rezultirajućoj formuli, svaki pojam karakterizira trajanje prometa odgovarajuće grupe obrtnih sredstava. Posmatranjem ovih trajanja tokom vremena, moguće je identifikovati šta uzrokuje negativnu promjenu u ukupnom trajanju i koji element obrtnog kapitala treba riješiti Posebna pažnja, gdje se polažu redukcijske rezerve itd. Isti rezultat će nam omogućiti da identifikujemo komparativnu efikasnost ubrzanja obrta svakog elementa obrtnog kapitala, na primjer, za jedan dan.

Treba napomenuti da ove formule imaju jedan veoma veliki nedostatak: u stvarnosti, gore navedeni pokazatelji (prema najmanje, neki od njih) uopće nisu oni za koje se predstavljaju, odnosno onakvima kakvima ih smatramo. Stvar je u tome da je neke od dobijenih rezultata prilično teško ekonomski interpretirati.

Hajde da razmotrimo ovo uslovni problem. Pretpostavimo da je neko kupio 100 hiljada rubalja na početku kvartala. materijala, iznajmljenih prostorija sa opremom, unajmljenih radnika, ravnomerno obrađivao sav materijal tokom tromesečja, proizveo određenu količinu proizvoda, potrošivši na to samo 450 hiljada rubalja, a poslednjeg dana tromesečja prodao proizvode na veliko za 500 hiljada rubalja . i u ovom trenutku je prekinuo svoje aktivnosti.

Koliko je prometa ostvario novac uložen u nabavku materijala i koliko je dana u prosjeku svaka jedinica materijala bila u magacinu? Iz logike problema proizilazi da su svi troškovi, uključujući i troškove materijala, napravili jedan obrt, budući da nije bilo drugog i narednih obrtaja, a svaka jedinica materijala bila je u skladištu u prosjeku pola četvrtine, tj. 45 dana

Pokušajmo sada da odredimo broj obrtaja koristeći formulu, uzimajući u obzir da je prosječni saldo materijala u skladištu za kvartal bio

Tada će koeficijent obrta zaliha biti jednak

i trajanje jedne revolucije

Kao što je već napomenuto, ekonomski smisao jednog prometa zaliha materijala može se tumačiti kao vrijeme tokom kojeg u prosjeku materijal leži u magacinu. U tom smislu se gore dobiveni rezultat uopće ne može tumačiti, jer je materijal bio u skladištu ne 9 dana, već mnogo duže.

Upotreba troškova umjesto prihoda u obračunu materijalnog prometa ne pomaže situaciji. Koristeći 450 hiljada umesto 500 hiljada u obračunu, dobijamo koeficijent obrta od 9, a trajanje jednog obrtaja je 10 dana.

Stoga se pokazatelji obrta pojedinih elemenata obrtnog kapitala - oni se nazivaju privatnim pokazateljima obrta - izračunavaju po nešto drugačijim formulama. U ovim formulama umjesto prihoda za prodatih proizvoda koristi se indikator koji karakteriše promet (potrošnja ili proizvodnja) za element za koji se obračunava promet. Drugim riječima, u prihodima od prodaje proizvoda potrebno je uporediti sa predmetnim elementom samo onaj njegov dio u čijem je formiranju ovaj element direktno učestvovao.

Dakle, materijalni troškovi preduzeća (bez amortizacije) moraju se uporediti sa rezervama sirovina, zaliha i goriva, jer su materijalni troškovi formirani prenošenjem troškova ovih rezervi na gotov proizvod. Dakle, ako neko preduzeće ima prosečnu godišnju zalihu sirovina, goriva, materijala u magacinu itd. iznosio je 500 hiljada rubalja, a materijalni troškovi za proizvedene proizvode (bez amortizacije) - 3 miliona rubalja, to zaista znači da se obrtna sredstva u materijalima okreću šest puta godišnje (3 miliona / 500 hiljada), trajanje jednog prometa je jednako 60 dana, ili, što je isto, svaka jedinica zaliha u skladištu je u prosjeku ležala 60 dana.

Potrebno je uporediti trošak proizvodnje sa nedovršenim radom; sa zalihama gotovih proizvoda - otprema proizvoda po nabavnoj vrijednosti (pošto se gotovi proizvodi u skladištu vode po nabavnoj vrijednosti); sa potraživanjima - obim prodatih proizvoda.

Iako promet obaveza prema dobavljačima nije povezan sa prometom obrtnih sredstava, pristup određivanju stope obrta obaveza prema dobavljačima je isti. I sam ovaj pokazatelj je od velike praktične važnosti.

Vratimo se ponovo na prethodni konvencionalni primjer: njegova dalja analiza će nam omogućiti da bolje razumijemo značenje pokazatelja prometa.

Pretpostavimo da je na početku svoje aktivnosti Neko avansirao sav novac potreban za proizvodnju planiranih proizvoda.

Budući da je ukupni trošak iznosio 450 hiljada rubalja, onda je ovaj iznos predujmljen. U početnom trenutku za 100 hiljada rubalja. od nje je kupljen materijal, a ostatak novca bio je na tekućem računu. Koji su u ovom slučaju pokazatelji obrta obrtnih sredstava i trajanja jednog obrta?

Početna vrijednost obrtnog kapitala je 450 hiljada rubalja. (u zalihama materijala i na tekućem računu), konačna je takođe 450 hiljada rubalja. (u zalihama gotovih proizvoda), dakle, prosječna vrijednost obrtnog kapitala je takođe 450 hiljada rubalja. Ako koeficijent obrta obrtnih sredstava odredimo kroz trošak proizvedenih proizvoda, onda će on biti jednak 1, a trajanje jednog obrta će biti 90 dana, što u potpunosti odgovara našim idejama o prirodi procesa.

Ako koeficijent obrta odredimo kroz prihod, bićemo suočeni sa činjenicom da koeficijent obrta više neće biti jednak 1:

a trajanje prometa će biti manje od 90 dana. Štaviše, ako uspijemo prodati proizvode po višoj cijeni, na primjer za 675 hiljada rubalja, tada će omjer prometa biti jednak 1,5, a ako za 900 hiljada rubalja, onda 2.

To se dogodilo jer je profit intervenisao u obračun. Dobit se stvara u procesu proizvodnje i ne prenosi se obrtnim sredstvima. Iznos ostvarene dobiti po prometu ne utiče na stopu prometa, tako da njegovo uključivanje u obračun iskrivljuje dobijene rezultate.

Vratimo se našem primjeru. Pretpostavimo sada da su potrebna sredstva uložena u predmetni događaj u dva koraka: 200 hiljada rubalja. na početku i 250 hiljada rubalja. sredinom perioda.

Odredimo prosječan iznos obrtnih sredstava za period: u prvoj polovini perioda bili su jednaki 200 hiljada rubalja, u drugoj - 450 hiljada, au prosjeku 325 hiljada rubalja. Sada pronađimo omjer obrtaja i trajanje jedne revolucije:

Na prvi pogled još jedan neočekivani rezultat, jer, da podsjetim, imali smo samo jedan proizvodni ciklus i to 90 dana.

Pogledajmo trenutnu situaciju. Može se predstaviti na sljedeći način: prvih 200 hiljada rubalja. preokrenuo za 90 dana, drugi 250 hiljada rubalja. - u roku od 45 dana. I u prosjeku dobijamo:

Drugim riječima, 65 dana. Trajanje jednog prometa tumači se prilično jednostavno: dio novca je bio u opticaju 90 dana, drugi dio 45 dana, a u prosjeku je bio 65 dana.

Teže je protumačiti 1,38 okretaja po proizvodnom ciklusu. U stvarnosti su obje komponente kapitala ostvarile jedan promet, ali su ga ostvarile drugačije vrijeme i sa različitim brzinama: 200 hiljada rubalja. okrenuo jednom u 90 dana i 250 hiljada rubalja. takođe jednom, ali u roku od 45 dana. Lako je izračunati tih 200 hiljada rubalja. koeficijent prometa je 1, a za 250 hiljada rubalja. - 2. Ali to uopće ne znači tih 250 hiljada rubalja. zapravo napravio dvije revolucije.

Budući da se obrtni kapital preduzeća uvek sastoji od delova koji kruže u različito vreme i različitom brzinom, koeficijent obrta treba shvatiti kao ponderisanu prosečnu stopu obrta različitih komponenti avansnog kapitala, a trajanje jednog obrta - kao ponderisani prosek trajanja njihovog prometa.

Pređimo sada na parcijalne koeficijente obrta koji karakterišu obrt pojedinih komponenti obrtnog kapitala. Prvo, izračunajmo koeficijent obrta zaliha. Kao što je već utvrđeno, prosječna zaliha materijala je 50 hiljada rubalja, troškovi materijala za period su 100 hiljada rubalja, pa je koeficijent obrta zaliha 2, a trajanje jednog prometa je 45 dana. Potpuno isti rezultat ćemo dobiti ako pokušamo izračunati pokazatelje prometa zaliha gotovih proizvoda: oni će također biti 2 i 45 dana. Ali sigurni smo da je bila samo jedna revolucija. Još iznenađenja!

Da bismo ih objasnili, važno je shvatiti da, koristeći gornje formule, izračunavamo promet kapitala vezanog za rezerve, a ne predujmljeni kapital. U primjeru koji se razmatra prosječan kapital vezan u rezervu je zaista 2 puta manji od predujmičkog kapitala (na početku 100, a na kraju 0 u prosjeku 50), pa je brzina njegovog obrta 2 puta veća, a trajanje jedne revolucije je 2 puta manje. Ali u isto vrijeme, trajanje obrta prosječnog pridruženog kapitala tumači se drugačije od predujmljenog kapitala.

Trajanje obrta kapitala predujmljenog u rezerve može se shvatiti kao vrijeme tokom kojeg se to zalihe će biti na lageru, one. će se u potpunosti potrošiti. IN u ovom primjeru ovo je 90 dana, a koeficijent obrta avansnog kapitala je 1 (100 / 100).

Trajanje obrta kapitala vezanog u dionicu može se shvatiti kao vrijeme tokom kojeg u prosjeku će svaka jedinica zaliha biti u skladištu. Pošto će se dio zaliha potrošiti prvog dana, a dio ležati do posljednjeg, 90. dana, onda će generalno ispasti da će svaka jedinica u skladištu ostati u prosjeku 45 dana.

Ove okolnosti se moraju uzeti u obzir kada kalkulacije zahtevaju prelazak sa učestalosti kapitalnih avansa na period njegovog angažovanja, i obrnuto. Na primjer, pređite sa intervala isporuke u skladište na prosječni period skladištenja. Kod ravnomjernog povećanja (ili smanjenja) zaliha, ovaj problem se rješava dijeljenjem ili množenjem sa 2, u drugim slučajevima je složeniji. U nastavku ćemo pogledati jednu od ovih opcija.

Može se postaviti pitanje zašto se ovi problemi nisu pojavili kada smo razmatrali promet svih obrtnih sredstava, već su počeli kada smo prešli na privatne pokazatelje prometa. U stvari, javljaju se i tamo, ali su manje akutne.

Vratimo se ponovo na prvobitnu verziju, kada preduzetnik odmah predujmi 450 hiljada rubalja. U ovom slučaju dobijamo koeficijent obrta od 1, a trajanje obrta je 90 dana, tj. indikatori obrta avansnog kapitala. Zašto? Naime, dobili smo pokazatelje prosječnog vezanog kapitala. Samo što se u ovom slučaju napredni poklopio sa prosječnim: napredujući, postepeno je, kroz nabavku materijala i preradu, prešao u oblik gotovih proizvoda, ali je istovremeno ostao jednak 450 hiljada rubalja sve vrijeme.

To je, zapravo, glavna razlika između proučavanja prometa obrtnog kapitala u cjelini i prometa njegovih pojedinačnih komponenti: obrtni kapital mijenja svoj oblik u procesu cirkulacije, ali istovremeno, u pravilu, njegova veličina se neznatno mijenja, pa je prosječna pripadajuća obrtna sredstva uvijek približno jednaka predujmom (izuzetak od ovog pravila su djelatnosti sa izraženom sezonskom dinamikom, ali tu pokazatelje obrta treba izračunati drugačije). Veličina pojedinačnih komponenti se redovno mijenja u širokom rasponu, pa stoga ovdje predujamna sredstva gotovo nikada nisu jednaka prosječno povezanim.

Da bismo završili prezentaciju, ostaje da saznamo koji će pokazatelji prometa u razmatranom primjeru biti dati uobičajenom shemom zasnovanom na korištenju troškova.

Razmotrimo isti primjer. Neka se odjednom predujmi 450 hiljada rubalja. Za 100 hiljada rubalja. Materijal je odmah otkupljen, a ostatak je na tekućem računu, utrošen na obradu po potrebi. Obrada se odvija trenutno, nakon čega se gotovi proizvodi šalju u skladište, gdje ostaju do kraja kvartala. tada imamo:

Dakle, ukupan period obrta obrtnih sredstava iznosi 90 dana. - raščlanjuje se na sljedeći način: 10 dana. - promet zaliha; 35 dana - gotovinski promet; 45 dana - promet zaliha gotovih proizvoda.

Ove rezultate treba shvatiti na sljedeći način. Od 90 dana kvartal 10 dana preduzeće je radilo na „opravdanju“ troškova materijala (trošak proizvoda proizvedenih za 10 dana je tačno jednak ceni materijala), narednih 35 dana. “odradili” avansna sredstva. Konačno, zadnjih 45 dana. "radio za skladište."

Ako malo pažljivije pogledate mehanizam djelovanja ove formule, lako je vidjeti da ona dijeli ukupno trajanje obrta obrtnih sredstava između prometa pojedinih komponenti srazmjerno veličini svakog dijela: ako, kao u ovom primjeru prosječna veličina zaliha je 1/9 prosječne vrijednosti sredstava obrtnih sredstava, tada je trajanje njihovog obrta jednako 1/9 trajanja obrta svih obrtnih sredstava. U ovom slučaju, svi obrtaji se izvode striktno sekvencijalno, jer ako pretpostavimo da se obrtaji nekih dijelova odvijaju paralelno, onda zbroj parcijalnih trajanja neće dati ukupno. Jasno je da je u stvarnosti pravilo upravo suprotna situacija: sve komponente obrtnog kapitala se okreću paralelno, tako da je navedeno tumačenje ozbiljno pojednostavljenje.

U zaključku, napominjemo da se indikatori privatnog prometa mogu izračunati i za pojedinačne odjeljke preduzeća. Važno je samo da se poštuje gore navedeno pravilo: pokazatelj u čijem su formiranju direktno učestvovali upoređuje se sa obrtnim kapitalom divizije.

Obratimo pažnju na činjenicu da se zbir vremena obrta po pojedinim pokazateljima, nažalost, ne poklapa sa vremenom obrta svih obrtnih sredstava.