Diskontna stopa

U bankarskoj praksi, prilikom obračuna (tj. prijevremenog otkupa) mjenica i drugih novčanih obaveza, istorijski gledano, u obračunu se ne koristi kamatna stopa na kredit, već tzv. računovodstvo bid. Diskontna stopa se odnosi na antisipativni metod obračuna kamate, pri čemu se naknada za kredit, tj. Prihod od kamata se obračunava unaprijed prilikom izdavanja kredita. U tom slučaju, dužniku se daje iznos umanjen za iznos prihoda od kamata, a puni iznos duga podliježe povratu na kraju roka.

Visina popusta, popusti od iznosa duga, D definiran kao razlika između iznosa koji treba vratiti - S, i originalni iznos kredita R. Odnos ovih količina dT naziva se diskontna stopa za period T:

Banke obično navode godišnju (nominalnu) diskontnu stopu d, i diskontna stopa za vremenski period T do dospijeća duga određuje se formulom

(1.3.3)

gdje je množitelj v T =1- dT =1- dT naziva se diskontni faktor za period T po diskontnoj stopi d.

Izračunavanje vrijednosti vrijednosnih papira u Excel tabelama

Za izračunavanje vrijednosti računa u Excelu koristi se finansijska funkcija CIJENA-POPUST.

Poziv funkcije: CIJENA-POPUST (datum_ugovora, datum_stupanja na snagu, popust, otkup, osnova).

Datum_ugovora - datum poravnanja za vrijednosne papire, iscrtan kao datum u numeričkom formatu (datum kupovine, obračun).

Datum stupanja na snagu - datum stupanja na snagu hartija od vrednosti, izražen kao brojčani datum (datum dospeća).

Popust - diskontna stopa za hartije od vrijednosti (godišnja nominalna diskontna stopa).

Otkup - otkupna cijena (za 100 rubalja nominalne vrijednosti vrijednosnih papira).

Osnova - vrsta metode koja se koristi za izračunavanje dana (ako je 0 ili je odsutan, onda se pretpostavlja da je trajanje godine 360 ​​dana).

Obračun se vrši prema formuli (1.3.3), pri čemu je vrijeme (u dijelovima godine) jednako broju dana od datuma prodaje do datuma otkupa, podijeljeno sa brojem dana u godine.

Datumi prodaje i otkupa izraženi su u numeričkom formatu kao broj dana u odgovarajućem sistemu (u Excelu - od 1. januara 1900.) pomoću funkcije DATUM iz funkcijskog bloka "DATUM I VRIJEME".

Na primjer 1.3.2, definišimo datum fakturisanja računa kao 1. januar 1998. godine, datum dospijeća - 1. mart 1998. U numeričkom formatu, ovi datumi su redom: DATUM(1998; 1; 1)=35431; DATUM(1998;3;1)=35490. Tada je knjigovodstvena vrijednost računa jednaka: CIJENA-POPUST (35431; 35490; 0,2; 10) = 9,6667 (hiljadu rubalja).

Obračun po diskontnoj stopi

Kod antisipativne metode obračuna kamate, diskontovanje je direktna operacija, a obračunavanje po jednostavnoj diskontnoj stopi je obrnuto. U potonjem se javlja potreba prilikom utvrđivanja iznosa koji treba ispisati na računu, ako je poznat trenutni iznos duga. Kao što slijedi iz formule (1.3.3), akumulacija po jednostavnoj diskontnoj stopi opisuje se sljedećom formulom:

(1.3.4)

Da bismo na jedinstven način opisali smanjenje iznosa do određenog trenutka koristeći diskontnu stopu, uvodimo, kao u odjeljku 1.1, faktor smanjenja, koji je jednak faktoru akumulacije kada se svede na buduću tačku u vrijeme i diskontni faktor kada se svede na prethodnu (sadašnju) tačku u vremenu. Pogodno je poklopiti početak vremenske skale sa trenutkom u kojem je dat zbir. Tada pozitivni dio vremenske ose odgovara povećanju, a negativni dio odgovara diskontovanju. Faktor redukcije se tada može zapisati kao

(1.3.4, a)

Zavisnost ovog faktora od vremena, određena formulom (1.3.4), prikazana je na sl. 1.3.1 za diskontnu stopu od 30% godišnje.

Na osnovu formula (1.1.7) i (1.3.4) lako je odrediti odnos između kamatne i diskontne stope za period T:

(1.3.5)

Iz ovog omjera slijede formule koje iskazuju kamatnu stopu kroz obračun za period T i obrnuto:

Ako je period jedna godina, onda

Složena diskontna stopa

U slučaju kada iznos popusta postane uporediv sa iznosom koji treba vratiti, obično se primjenjuje složena diskontna stopa. Proces obračuna diskonta po složenoj diskontnoj stopi sličan je procesu obračuna složene kamate - postoji postupno obračunavanje kamate nekoliko puta tokom trajanja ugovora o kreditu, a ovdje je postupno diskontiranje iznosa koji se vraća izvedeno nekoliko puta. Razlika je u smjeru procesa u vremenu: obračunavanje kamata odgovara naprednom toku vremena, diskontovanje - obrnuto.

Odredite sadašnju vrijednost iznosa S nakon nekoliko perioda popusta. U jednom periodu vrši se diskontovanje po jednostavnoj diskontnoj stopi, zatim rezultujuća vrednost sadašnje vrednosti iznosa postaje početna vrednost za naredni period diskontovanja itd. Sadašnja vrijednost diskontiranog završnog iznosa za jedan period je S 1 = S(1-dT), na kraju drugog perioda popusta koji imamo S 2 = S(1- dT) 2 itd. Pa posle P diskontni periodi sadašnju vrijednost iznosa S će biti jednako:

Obračun kamata nekoliko puta godišnjepo složenoj stopi

Ako je diskontiranje po složenoj diskontnoj stopi t jednom godišnje, diskontna stopa za period je d 1/ m= d/ m. Tada će sadašnja vrijednost konačnog iznosa diskontovanog za 1 godinu biti jednaka:

gdje je n=(1- dlm) m – godišnji diskontni faktor.

Ovo pokazuje da uz konstantnu nominalnu godišnju diskontu d krajnji rezultat diskontiranja zavisi od broja perioda u godini; pri istoj nominalnoj diskontnoj stopi, sa povećanjem broja perioda, godišnji diskontni faktor se smanjuje. Iz tog razloga, nominalna godišnja diskontna stopa ne može poslužiti kao univerzalna mjera efektivnosti finansijskih transakcija. Njihova stvarna efikasnost povezana je sa efektivnom godišnjom diskontom, jednakom relativnom diskontu za godinu:

Prinos od dva finansijska ugovora smatra se istim ako su efektivne diskontne stope koje odgovaraju njima iste. Nominalna godišnja diskontna stopa za obračunski ugovor t jednom godišnje, ekvivalentno stopi d e, određuje se formulom

(1.3.13)

Odnos između nominalne diskontne stope i nominalne kamatne stope lako je dobiti iz formula (1.3.12) i (1.2.3 - 1.2.4):

(1.3.14)

Iz ovoga je jasno da at t® ¥ , tj. u prelasku na kontinuirano sniženje, d (m) ® d, što je i za očekivati: kada se prihod od kamata kontinuirano prima, razlika između avansne i dužničke kamate nestaje.

Centralna banka pravila...

Diskontna stopa Centralne banke je vrijednost novca u državi
Novac je roba. Baš kao krompir ili knjige. I baš kao krompir i knjige, novac ima svoju cenu.

Krompir se prodaje na pijaci. Knjige se prodaju u radnji. Banke trguju novcem. Oni prodaju novac javnosti. Ovo su krediti. I kupuju novac od stanovništva. Ovo su depoziti.

Prodavac na pijaci vrlo rijetko prodaje krompir uzgojen vlastitim rukama. U suštini, ona ga kupuje od veletrgovca. Knjižara na veliko kupuje seriju knjiga istog autora i tipa od izdavača, a zatim ih prodaje jednu po jednu u maloprodaji. Trgovac na veliko novcem u državi je njena Centralna banka.

Diskontna stopa Centralne banke je cijena po kojoj ona prodaje novac na veliko komercijalnim bankama.

Ako je diskontna stopa 5%, onda poslovne banke kupuju od Centralne banke rublju za rublju pet kopejki. Ako je diskontna stopa 17%, onda će rublja za komercijalne banke već koštati 17 kopejki.

Prema diskontnoj stopi, odnosno veleprodajnoj cijeni, mijenja se i maloprodajna cijena novca. Uz sve veću diskontnu stopu, komercijalne banke povećavaju troškove kredita i godišnji procenat plaćanja po depozitima. Kada se snizi diskontna stopa, opada vrijednost kredita i depozita. Pri tome, treba imati u vidu da što su niži troškovi kredita, to je veća poslovna aktivnost u zemlji, što se više robe proizvodi, više fabrika se gradi, otvaraju se prodavnice, a nezaposlenost se smanjuje.

Stopa refinansiranja

Diskontna stopa Centralne banke naziva se i stopa refinansiranja. Naučna definicija refinansiranja je sljedeća: „Alat kreditne politike, čija je suština da novac koji se povlači iz banaka na različite načine one sužavaju na postotak koji je postavljen na osnovu ciljeva monetarne politike. Kao rezultat toga, komercijalne banke su prinuđene da svoje stope (na kredite i depozite) vežu za stopu Centralne banke.

Od 1. januara 1992. godine, odnosno početka ere kapitalizma u Rusiji, do 14. januara 2012. (prema Wikipediji), stopa refinansiranja u Rusiji se promijenila 84 puta. Najmanji je bio od 1. juna 2010. do 27. februara 2011. - 7,75%. Najveći - od 29. aprila do 16. maja 1994. - 205%

Diskontne stope razvijenih zemalja svijeta

- SAD - 0,25%
- Engleska - 0,5%
- Japan - 0,1%
- Evropska centralna banka - 1%
- Izrael - 0,75%

Na primjer, Izrael...

24. marta 2015. Odluka Banke Izraela da ne mijenja diskontnu stopu dovela je do nagle depresijacije dolara. Američka valuta je „izgubila“ odjednom 2%, a kurs je bio 3.936 NIS. Evro je takođe oslabio, ali za 1% na 4.327 dinara.

Posljednjih dana dolar je rastao na pozadini očekivanja da će diskontna stopa pasti ispod nule. To bi značilo da bi Banka Izraela počela da izdaje kredite komercijalnim bankama sa gubitkom, a deponenti bi morali dodatno da plaćaju za čuvanje novca u bankama. Sve je to trebalo dovesti do povlačenja šekela iz banaka i njihovog ulaganja u valutu ili dionice. Prognoza se nije ostvarila, a valutni špekulanti su bili primorani da se povuku.

Pozdrav! Praksa pokazuje da tokom krize raste potražnja za uslugama finansijskih konsultanata. Pa ipak - broj upita za pretraživanje na finansijske teme naglo skače. Korisnici Gugla i Yandexa počinju aktivno tražiti kamatu na račun i naftu iz škriljaca.

U krizi, svaki odrasli Rus sa pristupom Internetu postaje stručnjak u oblasti međunarodne ekonomije. 🙂 I usput, ne vidim ništa loše u tome! Zaista, u složenim terminima i fenomenima, morate se kretati barem na nivou „čajnika“.

Stoga sam danas odlučio govoriti o tako opskurnoj stvari kao što je diskontna stopa. Dakle, da li je visoka diskontna stopa dobra ili loša?

Diskontna stopa je procenat po kojem Centralna banka Ruske Federacije (u Ukrajini - NBU) izdaje kredite bankama i drugim kreditnim institucijama. Njegov drugi naziv je stopa refinansiranja.

Smatra se jednim od glavnih instrumenata monetarne politike zemlje. Mnogi drugi pokazatelji su vezani za diskontu. Na primjer, veličina kazni i novčanih kazni. Ako imate bankovne kredite, onda će ugovor svakako sadržavati klauzulu poput „dvostruka diskontna stopa u vidu kazne se naplaćuje za kašnjenje u plaćanju“.

Na stopu refinansiranja utiče mnogo faktora:

• Inflaciona očekivanja
• Usporavanje ili ubrzanje rasta BDP-a
• Stanje na monetarnom tržištu
• Makroekonomski i budžetski procesi
• Trendovi privrednog razvoja zemlje i dr

Važna tačka! Moraju postojati dobri razlozi za podizanje ili snižavanje diskontne stope!

Na šta utiče diskontna stopa?

Što je niža stopa refinansiranja, to je privreda zemlje stabilnija. U SAD, evrozoni i Japanu diskontna stopa ne prelazi 0,5-1%.

Postavlja se pitanje: "Zašto uopće podizati stopu refinansiranja?" Odgovor je jednostavan: diskontna stopa je posljedica, a ne uzrok trenutnog stanja ekonomije.

Uzmimo jednostavan primjer iz života. Kada je napolju hladno, oblačimo se toplije. Kada dođe vruće ljeto, svlačimo se na minimum. Nikome ne bi palo na pamet da zimi izađe napolje u šortsu i majici da podigne temperaturu vazduha za par stepeni.

Dakle, stopa refinansiranja se revidira naviše ili naniže, uzimajući u obzir trenutnu situaciju u privredi. Pogotovo ako je situacija teška...

Šta utiče na veličinu diskontne stope? Na primjer, stopa inflacije.

Najjednostavniji sklop izgleda ovako. Kada su prihodi fiksni ili padaju, cijene roba i usluga rastu. Centralna banka podiže stopu refinansiranja. Sada su krediti Centralne banke skuplji za komercijalne banke. Kao odgovor, banke su prinuđene da povećaju kamatne stope na kredite za svoje zajmoprimce: fizička i pravna lica.

Potražnja za skupim kreditima opada zajedno sa kupovnom moći stanovništva. Nakon nekog vremena, nivo potražnje za robom i uslugama takođe se smanjuje. A rast cijena za njih automatski se usporava ili zaustavlja.

Zaključak. Povećanje diskontne stope dovodi do smanjenja inflacije, ali usporava privredni rast zemlje. I obrnuto, smanjenje stope refinansiranja „gura“ ekonomski rast, ali ga „ubrzava“.

Kratkoročni efekti povećanja diskontne stope

• Rast kamatnih stopa na kredite i depozite

Mislim da ste primijetili da nakon vijesti o smanjenju stope refinansiranja banke odmah najavljuju smanjenje kamatnih stopa na depozite. Neki (na primjer, Sberbank) se osiguraju unaprijed i na osnovu toga prilagođavaju stope.

Isto se može reći i za kredite. Najpristupačnija hipoteka za stanovništvo bila je u periodu niskih eskontnih stopa u Rusiji, i obrnuto.

• Povećanje naknada i kazni

Uzmimo, na primjer, standardni ugovor o hipoteci. Sadrži najmanje dva ili tri boda, ne u novčanom smislu, već u vezi sa veličinom diskontne stope. Recimo da se kazna za kašnjenje u plaćanju obračunava kao "dvostruka diskontna stopa". Dakle, nakon njegovog povećanja, dužnik-dužnik će morati platiti više.

Veličina stope refinansiranja važna je i za one koji redovno plaćaju poreze. Dnevna kazna za kašnjenje u plaćanju poreskih naknada iznosi 1/300 stope refinansiranja. Što je veća diskontna stopa, to će više koštati poreskog obveznika svaki dan kašnjenja.

• Rast cijena kredita s promjenjivim stopama

Neke banke izdaju kredite s promjenjivim kamatnim stopama. Kamata na takve kredite zavisi od diskontne stope Centralne banke Ruske Federacije. Ali, kako praksa pokazuje, "plutajući" krediti na ruskom tržištu su manji od jedan posto.

• Depresijacija nacionalne valute

Povećanje diskontne stope u kombinaciji sa fluktuirajućim kursom, po pravilu, dovodi do devalvacije nacionalne valute. Njegova nominalna vrijednost u odnosu na druge valute pada.

Po čemu se diskontna stopa razlikuje od ključne stope?

U Rusiji je stopa refinansiranja uvedena 1992. godine. O tome kako se njegovo značenje promijenilo tokom 25 godina, pisat ću u nastavku. I tek u septembru 2013. Centralna banka istovremeno uvodi drugi indikator – ključnu stopu.

Koja je razlika? Osnovni zadatak ključne stope je kontrola stope inflacije i praćenje investicione atraktivnosti. Njime se utvrđuje kamatna stopa Centralne banke na kratkoročne nedjeljne kredite komercijalnim bankama.

Ključna stopa je i “odgovorna” za vrijednost depozita koje Centralna banka prima od banaka na čuvanje. Za razliku od diskontne stope, vrijednost ključne stope je sredina kamatnog koridora Banke Rusije na sedmičnim REPO aukcijama.

Centralna banka je u 2013. godini odredila ključnu stopu od 5,5%. Do kraja 2014. godine njegova vrijednost je konstantno rasla i dostigla 11%.

Stopa refinansiranja je do septembra 2013. godine imala glavnu ulogu u vođenju monetarne politike. Međutim, ključna stopa se pokazala kao efektivniji indikator.

I stoga je 1. januara 2016. vrijednost eskontne stope Centralne banke izjednačena sa vrijednošću ključne stope Banke Rusije. Danas je stopa refinansiranja od sekundarnog značaja i obavlja samo pomoćne funkcije.

Dakle, sada se ne morate zamarati pitanjem, kakve veze ključna stopa ima sa računovodstvenom stopom? Drugu godinu zaredom izjednačeni su. Pretpostavimo da je vijest objavila da je "Centralna banka ostavila ključnu stopu na 10%". U praksi to znači da je i diskontna stopa 10%. Njegova vrijednost nije objavljena od januara 2016. godine!

Zašto je stopa refinansiranja 10%?

Danas je diskontna stopa Centralne banke tačno 10%. Upravni odbor Centralne banke je 3. februara 2017. godine odlučio da ključnu stopu zadrži na istom nivou. Razlozi za ovu odluku: privredna aktivnost se oporavlja brže nego što se očekivalo.

U četvrtom kvartalu 2016. godine stopa rasta BDP-a ušla je u pozitivnu oblast. Investiciona aktivnost se oporavlja, nezaposlenost ostaje na niskom nivou. Podaci ankete pokazuju da se raspoloženje poslovnih ljudi i domaćinstava poboljšava.

Rizici od inflacije

Zbog visoke političke i ekonomske neizvjesnosti postoji rizik da inflacija ne dostigne ciljni nivo od 4% u 2017. godini. Na primjer, privremeni faktori će prestati da djeluju i sklonost domaćinstava štednji će se smanjiti. U ovom slučaju, "popust" sa diskontom od 10% će ograničiti inflatorne rizike.

Dinamika inflacije je u skladu sa prognozama Banke Rusije.

Godišnja inflacija nastavlja da opada zbog pozitivne dinamike kursa rublje i dobre žetve u 2016. U decembru je usporen rast cijena svih glavnih grupa roba i usluga. Prema prognozi Banke Rusije, do kraja 2017. godišnja inflacija će se usporiti na 4%.

Stopa refinansiranja će se ubuduće revidirati istovremeno sa ključnom stopom Banke Rusije i to u istom iznosu. Ponavljam: od 1. januara 2016. vrijednost diskontne stope se ne objavljuje niti objavljuje!

Žašto je to?

Upravni odbor Banke Rusije je 13. septembra 2013. godine unapredio sistem instrumenata monetarne politike. Odlučeno je da ključna stopa sada igra glavnu ulogu u politici banke. A stopa refinansiranja ima sporednu ulogu, a njena vrijednost je data kao referenca.

Kako se promijenila diskontna stopa u Rusiji od 1992. godine?

Centralna banka je prvi put odredila stopu refinansiranja 1. januara 1992. godine. Prva diskontna stopa bila je 20%. Međutim, na ovako "pristojnom" nivou to nije dugo trajalo.

Šest mjeseci kasnije politika Centralne banke se promijenila - stopa je morala biti podignuta na 80%. I tokom dvije godine, njegova vrijednost je postepeno porasla na rekordnih 210% (krajem 1993.). Na sreću, takvih ludih vrednosti nikada nije bilo u istoriji Rusije!

Do sredine 1996. godine diskontna stopa je pala sa 200% na 80%. Do 2000. godine stopa refinansiranja je "plivala" u rasponu od 20% do 80%.

I tek tada je počelo postojano smanjenje stope na adekvatne vrijednosti. Sa 25% na kraju 2000. godine, stopa refinansiranja je postepeno smanjena na 10% početkom 2008. godine. Tokom dvije krizne godine, Centralna banka se borila sa inflacijom i nakratko je podigla ključnu stopu na 11-13%.

Pa, krajem 2009. godine ruska ekonomija se oporavila od posljedica krize. I Centralna banka je ponovo krenula na smanjenje stope refinansiranja po kojoj su banke uzimale kredite od Centralne banke. Minimalna diskontna stopa od 7,75% zabilježena je u drugoj polovini 2010. godine. I do kraja 2015. godine stopa refinansiranja je "plivala" u koridoru od 7,75-8,25%.

Međutim, s pojavom još jedne krize, stopa je ponovo morala biti korigirana naviše. Centralna banka je od 1. januara 2016. godine revidirala svoju vrijednost tri puta: do 11%, 10,5% i 10%, respektivno.

Inače, naredna revizija ključne stope zakazana je za 24. mart 2017. godine. Pretplatite se na ažuriranja i dijelite linkove do svježih objava sa prijateljima na društvenim mrežama!

Diskontna stopa, ili stopa refinansiranja je instrument monetarne regulacije, jedan od metoda antiinflatorne politike, uz pomoć kojeg Centralna banka utiče na međubankarsko tržište i privredu zemlje. Ovaj instrument monetarne politike određuje:
1) Troškovi privučenih i plasiranih novčanih sredstava za subjekte monetarnog tržišta.
2) Visina kamatne stope po kojoj Centralna banka daje međubankarske kredite kao kreditor u krajnjoj instanci. Shodno tome, diskontna stopa je najniža od svih postojećih kamatnih stopa.
Njegovo smanjenje čini kredite jeftinim za komercijalne banke, a one imaju tendenciju da dobiju kredit. Istovremeno se povećavaju viškove rezerve komercijalnih banaka, što dovodi do povećanja količine novca u opticaju. Nasuprot tome, povećanje diskontne stope čini kredite neisplativim. Štaviše, neke komercijalne banke koje imaju rezerve pokušavaju da ih otplate jer postaju veoma skupe. Smanjenje bankarskih rezervi dovodi do smanjenja novčane mase.

3) Kamatne stope poslovnih banaka na date kredite za pravna i fizička lica, koje su veće od depozitnih.
4) Stope depozita. Banke po pravilu pokušavaju da postave depozitnu stopu nešto nižu od diskontne stope kako bi ostvarile profit.
5) Usklađivanje kursa domaće valute stranim valutama. Devizni kursevi određuju priliv ili odliv stranih investicija u zemlju. Diskontne stope su glavni faktor koji određuje privlačnost privrede za investitore.
6) Troškovi državnih hartija od vrijednosti na otvorenom tržištu.
7) Visina inflacije koja bi trebala biti umjerena.
Povećanje SA dovodi do usporavanja privrednog rasta. Razlog je taj što smanjenje nivoa kredita tjera potrošače i komercijalne strukture na štednju, što dovodi do smanjenja ekonomske aktivnosti i akumulacije novca izvan banaka.
Smanjenje kamatnih stopa dovodi do povećanja broja kredita koje izdaju i potrošači i organizacije, što zauzvrat dovodi do povećanja troškova, čime se doprinosi ekonomskom rastu.
8) Fiskalne mjere: obračun poreske osnovice, kazne, penali i dr.

Kako se određuje stopa refinansiranja

Visinu diskontne stope utvrđuje Savjet Centralne banke u zavisnosti od različitih faktora, kao što su: očekivanja u pogledu nivoa inflacije, ubrzanje ili usporavanje rasta BDP-a, opšti trendovi ekonomskog razvoja, makroekonomski i budžetski procesi, država monetarnog tržišta, stabilnost cijena itd.
Ovaj alat je jedna od poluga za upravljanje finansijskom i ekonomskom situacijom u zemlji, stoga je nemoguće podići ili sniziti stopu bez razloga: moraju postojati jaki makroekonomski argumenti za promjene.
Promjenom eskontne stope Centralna banka sprovodi politiku diskontne valute za regulisanje kretanja kapitala i bilansnih obaveza plaćanja.
Veličina diskontne stope je ona koja se mora objaviti u medijima svaki put kada se veličina stope promijeni. Na primjer, od 2014. godine Upravni odbor Banke Rusije objavio je trenutnu stopu refinansiranja od 8,25%.

Nominalne i realne stope

Potrebno je razlikovati realne i nominalne diskontne stope.
Nominalna diskontna stopa se izračunava uzimajući u obzir očekivanu inflaciju, zbog čega se često ne poklapa sa realnom.
Realna diskontna stopa = nominalna diskontna stopa - očekivana inflacija
Nominalna stopa je osnovna stopa koja se može posmatrati (tj. kamata na obveznice).

Linkovi

Ovo je stub za enciklopedijski članak na ovu temu. Možete doprinijeti razvoju projekta poboljšanjem i dopunom teksta publikacije u skladu sa pravilima projekta. Možete pronaći uputstvo za upotrebu

Forex svijet se vrti oko diskontnih stopa. Diskontna stopa je možda najvažniji faktor u određivanju cijene valute. Zbog toga je izuzetno važno biti svjestan monetarne politike (odluke o diskontnoj stopi) Centralne banke zemlje sa čijom valutom radite.

Glavni faktori koji utiču na odluku Centralne banke u pogledu diskontne stope je stabilnost cijena ili inflacija.

Inflacija je stalno povećanje cijena roba i usluga.

Upravo je inflacija razlog da po kilogramu kobasice plaćate 100 rubalja, iako ste prije 20 godina plaćali 20 puta manje.

Općenito je poznato da je umjerena inflacija nezamjenjiva komponenta ekonomskog rasta.

Međutim, previsoka inflacija može uništiti ekonomiju, zbog čega centralne banke širom svijeta stalno prate indikatore kao što su CPI (Indeks potrošačkih cijena), PCE (Personal Consumption Index).

U pokušaju da obuzdaju inflaciju, centralne banke najčešće podižu kamatne stope, što dovodi do niže inflacije i usporavanja privrednog rasta.

Ovakva situacija nastaje iz jednostavnog razloga što povećanje kamatnih stopa dovodi do uštede potrošača i preduzeća i smanjenja zaduživanja, što dovodi do smanjenja ekonomske aktivnosti i stavljanja novca pod dušek.

S druge strane, smanjenje diskontne stope dovodi do toga da nivo kredita, kako od potrošača tako i od komercijalnih struktura, raste (kako banke smanjuju nivo zahtjeva za zajmoprimca), što zauzvrat dovodi do povećanje troškova, čime se doprinosi ekonomskom rastu.

Kako bi to moglo uticati na devizno tržište?

Devizni kursevi direktno zavise od veličine diskontne stope iz razloga što od njihovog nivoa zavisi priliv ili odliv stranih investicija u zemlju. Diskontne stope su glavni faktor koji određuje privlačnost privrede za investitore (na osnovu veličine diskontne stope investitor odlučuje da li treba da ulaže u privredu date zemlje).

Da vam se ponudi da uložite novac na štedni račun sa 1% i 0,25%, što biste odabrali?

I mi bismo uradili isto - ostavili novac ispod dušeka. Razumijete li o čemu pričamo? Međutim, mi nemamo takvu opciju.

Pa da! Izabrali biste ponudu za uplatu novca od 1%, zar ne?

Naravno… 1% je više od 0,25%. Ista stvar se dešava i sa valutom!

Što je viša diskontna stopa u nekoj zemlji, to je njena valuta jača, i obrnuto, u zemljama sa niskom diskontnom stopom, valuta slabi.

Uopšte nije teško.

Glavna stvar koju treba zapamtiti je da nivo diskontne stope u zemlji direktno utiče na interes investitora i, kao rezultat, na cenu domaće valute na međunarodnom tržištu.

Situacija na tržištima se konstantno mijenja ovisno o tekućim događajima i svim vrstama situacija. Ista stvar se dešava i sa diskontnim stopama, one se takođe menjaju, ali ne tako često.

Iako se, najčešće, diskontne stope mijenjaju postepeno, ovisno o promjenama u monetarnoj politici, čak i jednostavan izvještaj može uticati na „raspoloženje“ tržišta.

To dovodi do činjenice da se diskontne stope mijenjaju oštrije nego što se očekivalo, pa čak i počinju da se kreću u suprotnom smjeru.

Zato treba da budete na oprezu!

Nesklad u diskontnim stopama.

Uzmite bilo koji valutni par.

Kada odlučuju da li će neka valuta apresirati ili oslabiti, mnogi trgovci valutama koriste tehniku ​​poređenja diskontne stope jedne zemlje koja izdaje jednu valutu datog valutnog para sa diskontnim stopama zemlje koja izdaje drugu valutu ovog valutnog para.

Razlika između ovih diskontnih stopa, tj. razlika u kamatnim stopama je prva stvar na koju treba obratiti pažnju. Takva odstupanja će vam pomoći da prepoznate promjene u valuti koje vas zanimaju, a koje je teško uočiti površnim pregledom.

Povećanje divergencije kamatnih stopa obično ima pozitivan efekat na jaču valutu, dok smanjenje divergencije ima pozitivan efekat na slabiju valutu.

Slučajevi u kojima se diskontne stope valutnog para kreću u suprotnim smjerovima često rezultiraju velikim promjenama.

Trenutak kada diskontne stope za jednu od valuta valutnog para rastu, a drugu opadaju je savršeno vrijeme za oštre zamahe.

Nominalne i realne stope.

Kada ljudi govore o diskontnim stopama, najčešće misle na nominalne ili realne diskontne stope.

Koja je razlika?

Nominalna diskontna stopa se izračunava uzimajući u obzir očekivanu inflaciju, zbog čega se često ne poklapa sa realnom.

Realna diskontna stopa = nominalna diskontna stopa - očekivana inflacija

Nominalna stopa - osnovna stopa koja se može posmatrati (tj. kamata na obveznice).

Zauzvrat, tržišta ne obraćaju mnogo pažnje na takve stope, uglavnom se fokusirajući na realne kamatne stope.

Ako ste držali obveznicu nominalne vrijednosti od 6%, ali je godišnja stopa inflacije bila 5%, vaš stvarni prinos bi bio 1%.

Velika razlika zar ne? Da biste to izbjegli, ne zaboravite da ne miješajte nominalne i stvarne diskontne stope.