Il y a assez un grand nombre de des indicateurs financiers qui peuvent caractériser l'efficacité du modèle commercial d'une entreprise commerciale particulière. Ceux-ci incluent les actifs nets. Cet indicateur peut intéresser un investisseur, un partenaire, un créancier ; il est également utile aux dirigeants d'entreprise chargés de son développement. Comment est calculée la valeur de l’actif net dans les entreprises russes modernes ? Quelles informations d'identification peuvent être utilisées pour cela ?

Que sont les actifs nets ?

Étudions d'abord l'essence du terme en question. Actif net représentent un indicateur financier, qui est défini comme la différence entre tous les actifs d'une organisation (LLC ou JSC), qui sont acceptés en comptabilité, et les passifs, qui sont également pris en compte en comptabilité. Parallèlement, la détermination des chiffres pour chacune des composantes de la formule de l'actif net est effectuée, en règle générale, sur la base des dispositions des actes juridiques réglementaires, ainsi que de divers arrêtés et lettres des services gouvernementaux. Mais il existe aussi des formules de calcul de cet indicateur, déterminées dans la communauté scientifique et experte. Mais avant de les explorer, il sera utile d'étudier la structure dans laquelle les

Structure de l'actif net

Comme nous l'avons noté ci-dessus, l'indicateur considéré est calculé comme la différence entre la somme réelle de tous les actifs et passifs. Conformément au point de vue répandu parmi les économistes russes, le premier devrait inclure :

• dehors actifs courants représenté par des immobilisations, des ressources incorporelles, des investissements à long terme ;
• actif circulant représenté par les stocks divers, les créances clients, les placements à court terme, la TVA sur les stocks achetés.

Dans le même temps, les experts recommandent d'exclure de la composition de l'actif circulant les coûts de l'entreprise pour le rachat d'actions en vue de leur vente ou de leur retrait du marché, ainsi que les dettes des fondateurs pour les paiements. la structure du passif doit contenir :

• prêts à long terme et aux entreprises ;
• comptes à payer;
• les réserves liées aux dépenses futures ;
• dettes envers les fondateurs pour le transfert des revenus.

En outre, la formule de l’actif net, basée sur la structure de ces actifs considérés, implique l’inclusion dans les premier et deuxième indicateurs de toute autre information pouvant être classée d’une manière ou d’une autre comme les ressources ou le passif de l’entreprise. Nous avons indiqué plus haut que diverses sources méthodologiques pouvant être utilisées pour calculer l'indicateur financier en question peuvent être utilisées. actes juridiques. Ainsi, l'une des principales réglementations légales en vigueur régissant le calcul de l'actif net est l'arrêté du ministère des Finances du 28 août 2014 n° 84n. Voyons comment calculer l'actif net (la formule pour les déterminer, en fait, est également présentée dans les actes juridiques spécifiés) est proposé par le ministère des Finances.

Détermination de l'actif net selon la méthode du Ministère des Finances

Premièrement, l’entreprise doit totaliser tous les actifs et passifs enregistrés. Dans le même temps, les données sur les comptes hors bilan, comme le estiment les experts du ministère des Finances, ne devraient pas être prises en compte.

Deuxièmement, la formule de l'actif net selon la méthode du ministère des Finances de la Fédération de Russie suppose l'exclusion de l'actif d'indicateurs tels que les dettes des fondateurs (actionnaires, propriétaires) pour les paiements au capital autorisé ou aux actions (en ce sens, le la position du ministère des Finances coïncide avec l'approche des experts, dont nous avons discuté ci-dessus ), du passif - les revenus futurs associés à soutien de l'État, ainsi que la réception gratuite de tout bien.

Une autre nuance dans la détermination de la valeur de l'actif net conformément à la méthodologie considérée est que les deux paramètres de la formule de calcul doivent être calculés sur la base de la valeur reflétée dans le bilan. Dans le même temps, la formule de calcul de l'actif net proposée par le ministère des Finances est généralement similaire dans son concept à d'autres approches courantes parmi les économistes, qui impliquent également l'utilisation de chiffres de bilan. Étudions maintenant comment l'indicateur en question peut être calculé en pratique.

Comment est calculé l’actif net en pratique ?

La formule de calcul de l’actif net a en principe une structure très simple. L'essentiel est d'avoir accès aux numéros qui y sont utilisés. La principale source de ces informations, comme nous l’avons noté ci-dessus, est le bilan de l’organisation. Si l'on prend le correspondant document comptable dans le format dans lequel il est approuvé en Russie, les informations sur les actifs de l'entreprise sont contenues principalement dans la ligne 1600, sur le passif - dans les lignes 1400 et 1500.

De plus, si nous suivons les recommandations du ministère des Finances de la Fédération de Russie et soustrayons du premier les dettes des fondateurs pour les paiements au capital autorisé, du second - les revenus des périodes futures, nous aurons également besoin de données comptables. reflétant la valeur du premier indicateur (en règle générale, il s'agit du débit du compte 75), ainsi que des chiffres de la ligne 1530 (pour le deuxième paramètre).

Ainsi, la formule de l'actif net sera appliquée selon un certain algorithme. Étudions-le en détail.

Formule de l'actif net : structure et schéma

1. Tout d'abord, nous soustrayons du chiffre de la ligne 1600 l'indicateur reflétant les dettes des fondateurs envers l'entreprise pour les apports au capital social.
2. Ensuite, nous résumons les indicateurs sur les lignes 1400 et 1500 du bilan.
3. Ensuite, soustrayez le nombre de la ligne 1530 du résultat obtenu.
4. L'action finale sera de soustraire du chiffre obtenu en soustrayant le montant des dettes de 1600 l'indicateur obtenu après le dernier calcul.

À quoi pourrait ressembler schématiquement la formule de la valeur nette ? Acceptons de désigner de manière abrégée l'indicateur considéré par NA, les lignes du bilan par STR et les comptes comptables par SCH.

De ce fait, la formule de calcul de l'actif net au bilan ressemblera à ceci :

• NA = (STR 1600 - SCH 75) - (STR 1400 + STR 1500 - STR 1530).

Après avoir étudié comment est calculé l'indicateur financier correspondant, voyons comment il peut être utilisé dans la pratique.

Quelle est la signification pratique du ratio d’actif net ?

La valeur de l’actif net est l’un des indicateurs clés de l’efficacité du modèle économique d’une entreprise. Le critère principal ici est la valeur positive ou négative de l'indicateur correspondant. Dans le premier cas, il est légitime de parler de la rentabilité de l'entreprise et de sa forte attractivité pour les investissements. À son tour, si la formule de l'actif net au bilan donne un résultat négatif, il est fort probable que l'entreprise ait certains problèmes.

Comment interpréter correctement la valeur de l’actif net ?

L'interprétation de l'indicateur considéré dépend en grande partie du stade spécifique de développement de l'entreprise. Pour les jeunes entreprises, startups, valeurs négatives ne sont pas aussi critiques que pour les entreprises présentes sur le marché depuis longtemps. Pour les entreprises présentes sur des segments très rentables, un ratio d’actif net négatif est également acceptable, mais là encore, il est conseillé qu’il ne dure pas longtemps.

Il est utile d'observer un indicateur tel que l'actif net en dynamique sur plusieurs années. Ou, en utilisant les données de la comptabilité actuelle, suivez-la mensuellement ou trimestriellement.

L'actif net comme facteur de gestion d'entreprise

Les résultats des calculs de l'actif net ont une certaine importance du point de vue de la gestion de l'entreprise. Par exemple, calculer l'actif net d'une SARL (la formule pour les sociétés correspondantes et JSC sera la même) peut être utile :

• dans les cas où capital autorisé augmente grâce à la propriété LLC ;
• lorsque la société rachète des titres aux actionnaires, lorsqu'un des participants de la LLC quitte l'entreprise ;
• lors du versement de dividendes aux cofondateurs de la société ;
• lors de la préparation des rapports aux investisseurs ;
• lors de l’analyse de l’efficacité du modèle économique de l’entreprise à la demande du propriétaire ;
• comme source supplémentaire de données sur la situation financière de l'entreprise lors de l'examen des demandes de prêt par la banque ou lors de l'interaction avec des investisseurs potentiels.

Ainsi, le calcul de l’indicateur en question est utile tant du point de vue du reporting de l’organisation aux parties prenantes, qu’en termes de réalisation du travail d’analyse des managers visant à optimiser les processus métiers.

Après avoir examiné la question de savoir comment calculer l'actif net au bilan (la formule utilisée pour cela a également été étudiée par nos soins), il sera utile de prêter attention à un certain nombre de nuances terminologiques liées à l'utilisation pratique de l'indicateur correspondant comme une caractéristique de la situation financière d'une entreprise.

Actif net ou capitaux propres ?

Par exemple, certains experts estiment que le terme en question devrait être identifié au concept équité. Il y a un autre point de vue sur cette thèse. Quant à la réglementation réglementaire des processus économiques, dans les réglementations juridiques russes pertinentes, les deux concepts indiqués sont généralement considérés comme très similaires ou identiques.

Par exemple, la loi fédérale n° 226 du 18 juillet 2011 stipule que pour les organismes bancaires, ce ne sont pas les actifs nets qui doivent être calculés, mais plutôt leurs fonds propres dans l'ordre qui est enregistré dans les réglementations légales émises par la Banque centrale du Fédération Russe. Une autre source juridique notable est la Lettre de la Banque de Russie n° 350, publiée le 28 octobre 1996. Elle stipule que l'actif net est un indicateur qui correspond à la notion de fonds propres d'une banque.

Ainsi, en ce qui concerne les institutions financières, les concepts considérés doivent être considérés comme identiques. Par conséquent, selon certains chercheurs, la formule approuvée dans le même arrêté du ministère des Finances n° 84n et utilisée pour calculer un indicateur tel que l'actif net d'une SARL, en principe, peut également être utilisée pour déterminer le montant de la capitaux propres de l'entreprise. Ce qui, à son tour, constitue également l’indicateur le plus important de la performance d’une entreprise.

Il existe un terme dont le son est très similaire à celui en question : « actif circulant net ».

Que sont les actifs courants nets

L'actif courant net désigne la somme des capitaux propres de l'entreprise (c'est-à-dire, dans une interprétation, les mêmes actifs nets), ainsi que des passifs à long terme diminués du montant des actifs non courants. Certains experts définissent l'indicateur considéré comme la différence entre le montant total des actifs de l'entreprise, classés comme courants, et la somme de tous les passifs de l'entreprise, classés comme à court terme.

Que montre l’actif circulant net ?

L'actif circulant net est un indicateur le plus souvent utilisé pour évaluer la stabilité financière et économique d'une entreprise en termes de disponibilité de ressources pour rembourser les dettes actuelles, ainsi que pour investir dans l'expansion de la production. Le terme en question a un autre nom commun - pur

Ainsi, un investisseur, lorsqu'il envisage les perspectives d'investir dans une entreprise particulière (par exemple, dans une SARL), peut également prêter attention à l'actif circulant net. La formule de calcul de ceux-ci peut être complétée par celles qui servent à déterminer le montant des capitaux propres. Plus les deux indicateurs sont élevés, plus l'entreprise peut être attractive pour l'investissement.

La somme du total des lignes 1100 et 1200, diminuée des lignes 1400 et 1500. L'indicateur est utilisé pour évaluer la stabilité de la situation financière et caractérise le niveau réel des fonds propres de l'entreprise après règlement de toutes les obligations et dettes. Voyons comment déterminer la valeur de la valeur liquidative selon les états comptables d'une entreprise.

Actif net de l'entreprise au bilan

Le coût de NA est calculé sur la base des résultats de la période de référence - un an ou des périodes intermédiaires - un trimestre, six mois, 9 mois. La détermination de l'actif net au bilan s'effectue en soustrayant les dettes de la section passif de l'actif, en appliquant des ajustements aux comptes hors bilan, aux dettes des fondateurs/actionnaires et aux revenus des périodes futures.

La formule de calcul a été approuvée par le ministère des Finances de la Fédération de Russie par arrêté n° 84n du 28 août 2014 et est décrite en détail dans un article séparé. Pour calculer la taille de l'actif net d'une organisation selon les états financiers, l'algorithme mathématique suivant est utilisé :

NA = (ligne 1600 – Dettes des fondateurs faisant partie des créances) – (ligne 1400 + ligne 1500 – Revenus des périodes de déclaration futures).

L'indicateur d'actif net est renseigné dans le formulaire de calcul de la valeur de l'actif net développé par l'entreprise. Il est permis d'utiliser le formulaire approuvé par le ministère des Finances et la Commission fédérale des valeurs mobilières dans l'arrêté n° 10n du 29 janvier 2003. Le résultat obtenu peut être positif ou non. Des actifs nets négatifs indiquent des opérations non rentables et une possible insolvabilité de l'entreprise dans un avenir proche, ils montrent la dépendance totale de l'entreprise à l'égard des investissements et des prêts externes. L'exception concerne les entreprises nouvellement ouvertes qui n'ont pas encore perçu de revenus.

Important! Des réductions répétées du niveau du capital actif en dessous de la valeur limite (taille du capital autorisé) peuvent devenir une condition préalable à la liquidation forcée de l'entreprise conformément aux exigences de la loi n° 208-FZ du 26 décembre 1995 (article 35, paragraphe 11).

Actif net d'une société par actions

Actif net au bilan de la société anonyme, section ligne 3600. 3 états de variation du capital sont calculés selon la formule utilisée par les SARL et les entreprises d'autres formes de propriété. Les sociétés par actions calculent la valeur liquidative avant de verser des dividendes aux actionnaires, lorsqu'un actionnaire quitte l'entreprise, pour déterminer le rapport entre le capital social et le montant de l'actif net, en cas d'achat d'actions placées ou de rachat d'actions détenues par la société. .

Qu’est-ce qu’un bilan analytique comparatif de l’actif net ?

Une analyse similaire est réalisée pour étudier la dynamique de l'évolution de la situation financière de l'entreprise. Dans ce cas, les ratios absolus et spécifiques sont calculés au début/à la fin de la période de reporting pour les indicateurs individuels et déterminés grande image situation dans l'organisation. Les calculs utilisent divers indicateurs, formules et coefficients. Par exemple, la méthode de détermination de la valeur du fonds de roulement propre (SOC) :

SOS = Sources propres (section 4 du bilan) – Actifs non courants (section 1 du bilan).

Conclusion - pour savoir où se trouve l'actif net au bilan, il est nécessaire de calculer le montant des fonds propres de l'entreprise, non grevés de passif. Le coût est déterminé en termes monétaires à la dernière date de reporting sur la base des données comptables.

Dans l'article, nous déterminerons quelles valeurs immobilières, matérielles et monétaires d'une entité économique peuvent être classées comme actifs nets. Nous vous fournirons une formule de calcul et vous expliquerons comment analyser et améliorer les indicateurs.

Concepts généraux

Une gestion d'entreprise réussie est impossible sans une analyse détaillée des aspects financiers et financiers. indicateurs économiques activité économique d'une entité économique. Évaluer la situation patrimoniale et financière de l'organisation et prendre les bonnes décisions en temps opportun décisions de gestion, il est nécessaire de déterminer des ratios de solvabilité et de rentabilité importants. L'un des indicateurs clés de calcul est le calcul de la valeur de l'actif net au bilan.

L'actif net (NA) de l'organisation est le montant des fonds d'une entité économique, déterminé par calcul, qui resteront à la disposition de l'entreprise après le remboursement intégral des dettes. En d’autres termes, la valeur de l’actif net est calculée comme la différence arithmétique entre les indicateurs totaux des actifs immobiliers, matériels et financiers et des passifs assumés de l’entreprise.

A noter que le calcul de la valeur de l'actif net au bilan est obligatoire pour les organisations. L'indicateur est calculé une fois par an sur la base des données comptables. Les indicateurs sont reflétés dans la troisième section du rapport sur les changements (mouvements) de capital ; l'actif net est (au bilan) la ligne 360 ​​​​de ce formulaire de déclaration.

Formule de calcul de l'actif net

La procédure clé de calcul de la valeur de l'actif net au bilan est déterminée par le ministère des Finances de la Fédération de Russie et est présentée dans un arrêté distinct n° 84n du 28 août 2014. Veuillez noter qu'auparavant, une procédure différente était en vigueur, mais elle n'est plus utilisée actuellement.

Cette formule d'actif net au bilan est applicable à l'éventail d'entités économiques suivant :

• les sociétés par actions publiques ou non publiques ;
• étatique ou municipal entreprises unitaires;
• sociétés à responsabilité limitée;
• coopératives de production ou coopératives d'habitation;
• partenariats commerciaux.

Formule de l'actif net :

NA = (JSC - DU - ZA) - (OB - DBP),

• JSC - le montant des actifs non courants et courants d'une entité économique à la date de clôture ;
• DE - dette du fondateur contractée envers l'entreprise pour la constitution du capital autorisé ;
• POUR - dette sur actions propres générée lors de l'émission ;
• OB - la somme des dettes à court et à long terme de l'entreprise ;
• DBP - revenus différés sous forme de soutien financier gouvernemental ou transfert gratuit valeurs des propriétés.

NA = (ligne 1600 - DU) - (ligne 1400 + ligne 1500 - DBP).

Calculer le montant de l'actif net du bilan (les lignes indiquées ci-dessus) à l'aide d'une calculatrice à crayon ne suffit pas. Ce calcul doit être documenté. Cependant, un formulaire unifié pour refléter les données calculées n'est pas prévu dans l'arrêté n° 84n. Les organisations sont tenues de développer de manière indépendante un formulaire et de le réglementer dans leurs politiques comptables.

A noter qu'avant l'approbation de l'arrêté n°84n, l'ancien formulaire était en vigueur ( Arrêté du ministère des Finances de la Fédération de Russie n° 10 et de la Commission fédérale du marché des valeurs mobilières de Russie du 29 janvier 2003 n° 03-6/pz). Dans les nouvelles instructions, le ministère russe des Finances n'a pas interdit l'utilisation de ce formulaire. Les entreprises peuvent donc l'utiliser pour préparer les calculs de l'actif net au bilan (les lignes du document contiennent toutes les informations nécessaires).

Comment calculer l'actif net sur un bilan, exemple

Vesna LLC a préparé un rapport annuel États financiers, comprenant un bilan sous la forme OKUD 0710001.

Sur la base des données du bilan, les calculs suivants ont été effectués :

NA = (13 800 +19 283 - 0) - (12 930 - 0) = 20 153 roubles.

Analyse des indicateurs

Après avoir terminé les calculs arithmétiques, nous passons à l'analyse du résultat obtenu. Avec un montant d'actif net positif au bilan, on peut conclure que l'entreprise est rentable et présente une solvabilité élevée. Et, par conséquent, plus l'indicateur est élevé, plus l'entreprise est rentable.

Un actif net négatif est un indicateur de la faible solvabilité d'une entreprise. En d’autres termes, une entreprise avec une valeur liquidative négative fera probablement bientôt faillite ; elle n’aura tout simplement rien pour rembourser ses dettes. Cependant, dans une telle situation, des circonstances exceptionnelles doivent être prises en compte. Par exemple, l'entreprise vient d'être créée et n'a pas encore couvert ses coûts, ou l'entreprise a reçu un prêt important pour son expansion.

Une augmentation de l’actif net peut être obtenue en augmentant le capital autorisé, de réserve ou supplémentaire ou en réduisant les dettes du fondateur envers l’entreprise.

Actif net - formule de calcul du bilan 2018-2019approuvé par le ministère russe des Finances. Comment calculer l'actif net d'une entreprise ? Quelles conclusions peut-on tirer de l’analyse de la taille de la valeur liquidative de l’entreprise ? À quelle fréquence devez-vous calculer votre valeur nette ? Vous trouverez des réponses à ces questions dans notre article.

Concept général de l'actif net

Évaluer l'efficacité des performances et planifier avec succès le travail des entreprises modernes est impossible sans analyser leurs indicateurs économiques. L'une des valeurs les plus importantes parmi ces indicateurs est la valeur de l'actif net (NA).

La valeur de l'actif net est la différence entre la valeur de tous les actifs de l'organisation (propriété, terrain, Argent etc.) et la somme de toutes ses obligations (dettes pour impôts et versements au budget, emprunts, etc.). Pour faire simple, l’actif net correspond aux fonds de l’entreprise qui resteront après le remboursement des dettes envers les créanciers.

Le calcul de l'actif net est obligatoire une fois par an et est reflété dans les états financiers annuels à la ligne 3600 de la section 3 de l'état de l'évolution du capital. Cela est également fait lorsque cela est nécessaire pour obtenir des informations sur le courant situation financière, verser des acomptes sur dividendes ou la valeur réelle de l'action au participant.

Comment calculer la valeur liquidative selon le bilan 2018-2019 (formule)

Pour le savoir, tournons-nous vers l'arrêté du ministère des Finances de la Russie du 28 août 2014 n° 84n, qui prévoit la procédure de leur calcul.

C'est valable pour les entreprises formulaires suivants propriété:

• sociétés par actions (publiques et non publiques);
• sociétés à responsabilité limitée;
• entreprises unitaires d'État et municipales;
• coopératives (épargne industrielle et logement) ;
• partenariats commerciaux.

Selon l’ordonnance n° 84n, pour calculer l’actif net de l’entreprise, la valeur du passif doit être soustraite de la valeur des actifs. La formule utilisée pour cela est :

NA = (VAO + OJSC - ZU - ZVA) - (DO + KO - DBP),

NA - actifs nets ;

VAO - actifs non courants de l'organisation ;

OJSC - actifs actuels de l'organisation ;

ZU - la dette des fondateurs envers l'organisation pour remplir les parts du capital autorisé ;

ZBA - dette contractée lors du rachat d'actions propres ;

FAIRE - obligations à long terme ;

KO - passifs à court terme ;

DBP - revenus futurs (sous forme d'aide gouvernementale et de réception gratuite de biens).

Pour calculer l'actif net, vous pouvez également utiliser les données contenues dans le bilan de l'entreprise. Pour calculer la valeur de l'actif net au bilan, la formule peut être modifiée :

NA = (ligne 1600 - ZU) - (ligne 1400 + ligne 1500 - DBP).

Pour plus d'informations sur les valeurs​​données dans cette formule, lisez l'article « Actif net, que représentent-ils au bilan (nuances) ? .

Attention, il ne suffit pas de faire simplement le calcul sur une calculatrice, il faut aussi le formaliser. Il n’existe actuellement aucun formulaire approuvé. Les entreprises doivent élaborer de manière indépendante un formulaire de calcul de l'actif net pour 2018-2019 et l'approuver en annexe à leurs politiques comptables. Cependant, auparavant, avant la publication de l'arrêté n° 84n du ministère des Finances du 28 août 2014, le formulaire figurant en annexe à l'arrêté n° 10 du ministère des Finances de la Fédération de Russie et de la Commission fédérale des valeurs mobilières Le marché russe du 29 janvier 2003 n° 03-6/pz a été utilisé pour calculer l'actif net. Le formulaire de ce formulaire répertorie tous les indicateurs nécessaires au calcul de l'actif net, c'est pourquoi nous considérons son utilisation acceptable (après son approbation dans les politiques comptables de l'organisation).

Vous pouvez télécharger ce formulaire sur notre site Internet :

Analyse de la valeur liquidative

Il est facile de conclure que lors de l’analyse de l’actif net, le résultat devrait être positif. Un chiffre négatif indiquera que l'entreprise n'est pas rentable et qu'elle pourrait, avec un degré de probabilité élevé, devenir complètement insolvable dans un avenir proche, c'est-à-dire insolvable. La seule exception peut être une entreprise récemment ouverte, puisque au cours de son existence les fonds investis n'ont pas eu le temps de se justifier et n'ont pas généré de revenus pour des raisons objectives. Ainsi, la dynamique de calcul de l’actif net est l’un des indicateurs clés de la situation financière de l’entreprise.

A noter que lors du calcul et de l'évaluation de l'actif net, le capital social de l'entreprise joue un rôle important. Si le montant de l'actif net dépasse le montant du capital social, cela indique la bonne santé de l'entreprise. Si l'actif net devient à un moment donné inférieur au montant du capital autorisé, cela indique le contraire : l'organisation fonctionne à perte.

Quelles conséquences attendent l'entreprise si l'actif net est inférieur au capital autorisé, lisez.

Répétons-le : cette situation n’est acceptable que pour la 1ère année d’activité de l’entreprise. Toutefois, si après cette période la situation ne change pas côté positif, la direction de la société est obligée de réduire la taille du capital social au montant de l'actif net. Si ce chiffre est égal ou inférieur aux indicateurs minimaux fixés par la loi, la question de la fermeture de l'entreprise doit être posée (clause 4, article 30 de la loi « Sur la SARL » du 02/08/1998 n° 14-FZ) .

En savoir plus sur les conséquences des valeurs NA négatives dans le matériau « Quelles sont les conséquences d’une valeur nette négative ? » .

Résultats

Le montant de l'actif net est l'un des indicateurs les plus importants de la viabilité financière d'une organisation. Plus il est élevé, plus l'organisation est performante et plus elle est attractive pour les investissements. Seule une organisation disposant d'un actif net élevé peut garantir les intérêts de ses créanciers. C’est pourquoi il faut être très prudent lors de l’évaluation de la valeur de l’actif net d’une entreprise.

Considérons le concept, la formule de calcul et la signification économique de l'actif net de l'entreprise.

Actif net

Actif net (AnglaisFiletActifs) – reflètent la valeur réelle des biens de l’entreprise. L'actif net est calculé par les sociétés par actions, les sociétés à responsabilité limitée, les entreprises publiques et les autorités de contrôle. L'évolution de l'actif net permet d'évaluer la situation financière de l'entreprise, la solvabilité et le niveau de risque de faillite. La méthodologie d'évaluation de l'actif net est réglementée par la législation et sert d'outil de diagnostic du risque de faillite des entreprises.

Valeur liquidative. Formule de calcul

L'actif comprend les actifs non courants et courants, à l'exception de la dette des fondateurs pour les apports au capital social et les frais de rachat de leurs propres actions. Les passifs comprennent les passifs à court et à long terme, hors revenus différés. La formule de calcul est la suivante :

NA – la valeur de l’actif net de l’entreprise ;

A1 – actifs non courants de l'entreprise ;

A2 – actifs circulants ;

ZU – dettes des fondateurs pour apports au capital autorisé ;

ZBA – frais de rachat d'actions propres ;

P2 – passif à long terme

P3 – passifs à court terme ;

DBP – revenus différés.

Le montant de l'actif net est calculé sur la base des données du bilan (formulaire n°1), et la formule est la suivante :

Exemple de calcul de la valeur liquidative d'une entreprise dans Excel

Considérons un exemple de calcul de la valeur de l'actif net de l'organisation OJSC Gazprom. Pour estimer la valeur de l'actif net, il est nécessaire d'obtenir les états financiers sur le site officiel de la société. La figure ci-dessous met en évidence les lignes du bilan nécessaires à l'estimation de la valeur de l'actif net ; les données sont présentées pour la période du 1er trimestre 2013 au 3ème trimestre 2014 (en règle générale, l'évaluation de l'actif net est effectuée annuellement). ). La formule de calcul de l'actif net dans Excel est la suivante :

Actif net=C3-(C6+C9-C8)

Leçon vidéo : « Calcul de l'actif net »

L'analyse de l'actif net est effectuée dans les tâches suivantes :

• Évaluation de la situation financière et de la solvabilité de l'entreprise (voir → « «).
• Comparaison de l'actif net avec le capital autorisé.

Évaluation de la solvabilité

La solvabilité est la capacité d'une entreprise à payer ses obligations à temps et intégralement. Pour évaluer la solvabilité, on compare d'une part le montant de l'actif net avec la taille du capital autorisé et, d'autre part, une évaluation de la tendance à l'évolution. La figure ci-dessous montre la dynamique d'évolution de l'actif net par trimestre.

Analyse de la dynamique d'évolution de l'actif net

Il convient de distinguer solvabilité et solvabilité, car la solvabilité montre la capacité d'une entreprise à s'acquitter de ses obligations en utilisant les types d'actifs les plus liquides (voir →). Alors que la solvabilité reflète la capacité à rembourser les dettes à la fois à l'aide des actifs les plus liquides et de ceux qui se vendent lentement : machines, équipements, bâtiments, etc. En conséquence, cela peut affecter la durabilité du développement à long terme de l'ensemble de l'entreprise.

Sur la base d'une analyse de la nature de l'évolution de l'actif net, le niveau de situation financière est évalué. Le tableau ci-dessous montre la relation entre l'évolution de l'actif net et le niveau de santé financière.

Comparaison de l'actif net avec le capital autorisé

En plus de l'évaluation dynamique, le montant de l'actif net d'une OJSC est comparé à la taille du capital autorisé. Cela permet d'évaluer le risque de faillite de l'entreprise (voir →). Ce critère de comparaison est défini dans la loi du Code civil de la Fédération de Russie ( article 4 art. 99 Code civil de la Fédération de Russie ; article 4 art. 35 de la loi sur sociétés par actions ). Le non-respect de ce ratio entraînera la liquidation de cette entreprise par voie judiciaire. Le graphique ci-dessous montre le ratio entre l'actif net et le capital autorisé. L'actif net d'OJSC Gazprom dépasse le capital autorisé, ce qui élimine le risque de faillite de l'entreprise devant les tribunaux.

Actif net et résultat net

L'actif net est également analysé avec d'autres indicateurs économiques et financiers de l'organisation. Ainsi, la dynamique de croissance de l'actif net est comparée à la dynamique d'évolution du chiffre d'affaires et. Le chiffre d'affaires est un indicateur reflétant l'efficacité des systèmes de vente et de production d'une entreprise. Le bénéfice net est l'indicateur le plus important de la rentabilité d'une entreprise, c'est par lui que les actifs de l'entreprise sont principalement financés. Comme vous pouvez le voir sur l'image ci-dessous, bénéfice net a diminué en 2014, ce qui a affecté la valeur de l’actif net et la situation financière.

Analyse du taux de croissance de l'actif net et de la notation de crédit internationale

DANS travail scientifique Jdanova I.Yu. montre qu’il existe un lien étroit entre le taux de variation de l’actif net d’une entreprise et la valeur de la notation de crédit internationale d’agences telles que Moody’s, S&P et Fitch. Une diminution du taux de croissance économique de l'actif net entraîne une diminution de la cote de crédit. Cela conduit à son tour à une diminution de l’attractivité des investissements des entreprises pour les investisseurs stratégiques.

Résumé

La valeur liquidative est un indicateur important du montant des biens immobiliers d'une entreprise. L'analyse de la dynamique d'évolution de cet indicateur permet d'évaluer la situation financière et la solvabilité. La valeur de l'actif net est utilisée dans les documents réglementés et la législation pour diagnostiquer le risque de faillite des entreprises. Une diminution du taux de croissance de l'actif net d'une entreprise entraîne une diminution non seulement de la stabilité financière, mais également du niveau d'attractivité des investissements. Abonnez-vous à la newsletter sur les méthodes expresses d'analyse financière d'une entreprise.